Cie du Bois Sauvage : Résultats H1 2023

COMMUNIQUE DE PRESSE

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RESULTATS CONSOLIDES DU PREMIER SEMESTRE 2023

Résultat opérationnel avant cessions, variations de juste valeur et dépréciations : EUR 6,9 millions contre EUR 3,5 millions au 30 juin 2022.

Résultat net du groupe : EUR -29,6 millions contre EUR 74,1 millions au 30 juin 2022.

La Valeur Intrinsèque par action au 30 juin 2023 s'établit à EUR 549,9 contre EUR 557,6 au 31 décembre 2022.

ETATS FINANCIERS SEMESTRIELS IFRS

Le Conseil d'administration du 4 septembre 2023 a arrêté les états financiers consolidés IFRS de Compagnie du Bois Sauvage au 30 juin 2023 (1er semestre 2023). Ces comptes n'ont pas fait l'objet d'une revue limitée par le commissaire de la société. Cette communication financière au 30 juin 2023 est conforme à l'IAS 34.

RAPPORT DE GESTION INTERMEDIAIRE

Compagnie du Bois Sauvage a connu un début d'année marqué par une croissance du chiffre d'affaires du Groupe chocolatier (Neuhaus, Jeff de Bruges, Corné Port Royal et Artista) en hausse de 12,2% par rapport au premier semestre 2022. Cette augmentation s'est accompagnée d'un bon maintien du résultat opérationnel chez Jeff de Bruges. Neuhaus a connu une croissance de ses ventes principalement soutenu par les ventes liées au tourisme. La marge opérationnelle s'est légèrement améliorée. Le résultat consolidé des sociétés du Groupe chocolatier est resté stable par rapport à juin 2022. Pour rappel, le premier semestre de l'année est traditionnellement moins significatif que le second semestre.

Les principaux investissements immobiliers ont connu un ralentissement du rythme des ventes au premier semestre mais les fondamentaux et la situation financière de ceux-ci sont solides.

Futerro, spécialisée dans la production de PLA, un bioplastique renouvelable, produit à partir d'acide lactique, connait une croissance à travers le monde. Le marché du PLA est porté par ses qualités intrinsèques, les attentes des consommateurs et par l'évolution favorable de la législation européenne. Comme communiqué précédemment, Futerro a décidé de se saisir de cette tendance de fond en mettant en place de nouvelles capacités de production. Une option d'achat sur un terrain localisé en France et d'une surface de 26 hectares, a été prise. Le travail d'engineering est en cours. Le processus de levée de fonds visant plusieurs centaines de millions d'euros progresse. L'entreprise est en discussion avec plusieurs parties intéressées par le dossier et espère finaliser un financement d'ici fin 2023 ou début 2024. Cette levée de fonds permettra le financement d'une usine d'acide lactique de 130.000 tonnes/an couplée à une unité de PLA d'une capacité de 75.000 tonnes/ an. Il est également prévu d'équiper le site d'une unité de recyclage du PLA. Cet ensemble constituera ainsi la première bioraffinerie intégrée au monde.

Conformément à sa stratégie, la Compagnie a poursuivi sa politique consistant à se concentrer sur un nombre limité de participations, à se réserver les moyens nécessaires au développement des sociétés du Groupe. Sa position nette de trésorerie positive lui permet de pouvoir saisir des opportunités d'investissements.

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Dans ce cadre, la Compagnie a principalement, jusqu'au 30 juin :

• procédé à du rachat d'actions propres pour EUR 1,2M (EUR 5,1M en 2022),
• annulé 18.837 actions propres (soit 1,12% du total des actions) pour une valeur totale d'EUR 6,3M (effet net en Fonds propres en 2023: EUR -1.2M),
• libéré EUR 3,2M de capital dans le fonds FRI 2, ce qui porte à EUR 12,7M l'investissement actuel,
• acheté 364.000 actions Ageas pour un total d'EUR 15,2M et transféré celles-ci de « Actifs financiers à la juste valeur via résultat » à « Participations à la juste valeur via résultat »,
• acheté 5,6% du capital de Serendip (Galactic-Futerro) à d'autres actionnaires pour EUR 8,8M. Le pourcentage de détention de Bois Sauvage dans Serendip passe ainsi de 24,75% à 30,35%,
• prêté EUR 7,5M à Praça de Espanha II (projet immobilier au Portugal détenu à 50%) conformément aux engagements,
• prêté EUR 4,6M à sa participation Esch 404 (projet immobilier « Prism » à Luxembourg) conformément à ses engagements. Le montant total investi est d'EUR 13,9 millions,
• prêté d'EUR 0,5M sur un total d'engagement d'EUR 3,5M à Futerro pour financer son besoin de trésorerie en attendant la levée de fonds,
• prêté USD 0,9M à Ecuadorcolat pour financer son besoin de trésorerie,
• prêté USD 0,75M à Noël Group conformément à ses engagements pris en 2022 (taux de 8%),
• reçu la confirmation que le « milestone » permettant de recevoir un complément de prix d'EUR
  4M relatif à la vente de notre participation dans Ogeda en 2017 a été approuvé. Ce montant ne sera toutefois reconnu, le cas échéant, qu'au premier semestre 2024 l'approbation pouvant faire l'objet d'un recours pendant un an et le montant étant en conséquence retenu en garantie.

La Compagnie affiche un excédent net de trésorerie consolidée hors IFRS 16 d'EUR 6,2 millions au 30 juin 2023 contre EUR 54,0 millions au 31 décembre 2022.

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TABLEAU COMPARATIF - COMPTES CONSOLIDES (IFRS)

1. Chiffres non modifiés par rapport au communiqué de presse du 05/09/2022.

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Le « Résultat opérationnel avant cessions, variations de juste valeur et dépréciations » s'établit à EUR 6,9 millions contre EUR 3,5 millions au premier semestre de 2022.

Il tient compte en 2023 :

• d'une progression du chiffre d'affaire et des résultats du pôle chocolat,
• du résultat de Berenberg Bank en hausse par rapport à 2022,
• des dividendes Umicore pour un montant d'EUR 2,2 millions et Ageas pour un montant d'EUR
  0,7 million,
• des résultats des sociétés mises en équivalence, à EUR -5,1 millions en 2023 contre EUR -1,9 million en 2022, principalement liés à Noël Group (EUR -2,4 millions).

En 2023, il n'y a pas eu de « Résultat sur cessions » alors qu'en 2022, la rubrique avait été principalement impactée positivement par le produit de la vente de la participation dans Recticel (EUR 94,9 millions).

La rubrique « Variations de juste valeur et (reprise de) dépréciations » tient principalement compte en 2023 de la variation de valorisation des titres Berenberg Bank (EUR 5,7 millions), Umicore (EUR - 34,5 millions), Ageas (EUR -2,0millions) et Valiance (EUR -2,0millions).

Le « Résultat global part du Groupe » est d'EUR -30,4 millions contre EUR 78,4 millions en juin 2022.

Les éléments en résultat global sont liés principalement aux variations de taux de change du dollar US chez Surongo America.

Après allocation du résultat de l'exercice, du paiement du dividende 2022 (EUR -13,3 millions) et de l'extourne de la réserve pour actions propres (EUR -1,2 million), les « Capitaux propres du Groupe » s'établissent à EUR 596,8 millions.

Dans le cadre du renouvellement de l'autorisation donnée par l'assemblée générale extraordinaire du 28 avril 2021 pour le rachat d'actions propres, Compagnie du Bois Sauvage a procédé au premier semestre 2023 au rachat de 3.617 actions propres pour un total d'EUR 1,2 million. Toutes les actions propres détenues par la Compagnie ont été annulées en juin 2023.

VALORISATION

La valeur intrinsèque de l'action s'élève au 30 juin 2023 à EUR 549,9 contre EUR 557,6 au 31 décembre 2022.

Les règles d'évaluation des actifs se font sur base:

• des cours de bourse au 30 juin 2023 pour toutes les sociétés cotées,
• d'une évaluation à dire d'experts pour différents fonds détenus et pour les biens immobiliers ou d'une offre d'acquisition acceptée,
• d'une évaluation interne sur base de critères de marché pour les participations du pôle chocolat et Berenberg Bank.
• et de l'actif net (IFRS) ou prix de souscription des dernières augmentations de capital pour les autres participations.

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DÉCLARATION DES PERSONNES RESPONSABLES

A notre connaissance,

1. les états financiers consolidés résumés figurant ci-après ont été établis conformément à la norme IAS 34 et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats de la Société et des entreprises comprises dans la consolidation ;
2. le rapport de gestion intermédiaire intégré dans le présent document contient un exposé fidèle des événements importants et des transactions significatives intervenues avec les parties liées au cours des six premiers mois de l'exercice, des événements post clôture et de leurs incidences sur les états financiers résumés ainsi qu'une description des perspectives pour la seconde moitié de l'exercice.

FACTEURS DE RISQUE

Les risques propres à Compagnie du Bois Sauvage au 30 juin 2023 sont détaillés dans le rapport annuel 2022 (page 18 et suivantes).

Compagnie du Bois Sauvage devrait rester soumise aux mêmes risques durant le second semestre 2023.

PERSPECTIVES POUR L'EXERCICE EN COURS

Le Conseil reste confiant dans la qualité des actifs mais prudent sur les perspectives à court et moyen termes tenant compte des augmentations des coûts de l'énergie et des salaires.

CALENDRIER FINANCIER

Contact

Benoit Deckers

Directeur Général

GSM: 0475 44 15 96

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