Credit Suisse : First Quarter 2023 Results (French)

Communiqué de presse

Zurich, 24 avril 2023

Résumé de la performance du 1T23

La performance du Credit Suisse au 1T23 a été principalement impactée par des actions menant à et provenant de la fusion prévue entre Credit Suisse Group AG (Credit Suisse) et UBS Group AG (UBS), annoncée le 19 mars 2023, et par des sorties nettes d'actifs et de dépôts importantes.

Le Credit Suisse travaillera en étroite collaboration avec UBS afin de garantir que la transaction sera réalisée dans les temps. La réalisation de la fusion reste soumise aux conditions de clôture habituelles.

Le Credit Suisse a annoncé un bénéfice avant impôts déclaré de

12,8 mrd CHF au 1T23. Le résultat du 1T23 reflète essentiellement la dépréciation à zéro de 15 mrd CHF d'instruments de capital tier 1 supplémentaires (AT1), telle qu'ordonnée par l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA) à la lumière de la fusion prévue mentionnée ci-dessus. Le bénéfice avant impôts déclaré a été impacté par un gain de 0,7 mrd CHF provenant de la vente d'une part importante du Securitized Products Group (SPG) (transaction Apollo) à des entités et des fonds gérés par des sociétés affiliées d'Apollo Global Management (ci-après collectivement Apollo), gain contrebalancé par une charge de dépréciation du goodwill de 1,3 mrd CHF presque entièrement comptabilisée à Wealth Management (WM) ainsi que par des frais de restructuration de 0,3 mrd CHF. Le Credit Suisse a enregistré une perte avant impôts adaptée* de 1,3 mrd CHF pour le trimestre.

Le common equity tier 1 ratio (CET1) du Groupe a augmenté à 20,3%

• la fin du 1T23, en hausse par rapport aux 14,1% de la fin du 4T22. L'augmentation du capital CET1 est due principalement à la dépréciation des instruments de capital AT1, comme ordonné par la
  FINMA.

Le Credit Suisse a enregistré d'importantes sorties nettes d'actifs, notamment au cours de la seconde moitié de mars 2023. Ces sorties de capitaux se sont ralenties mais pas encore inversées au 24 avril 2023. Pour le 1T23, le Credit Suisse a déclaré des sorties nettes d'actifs de 61,2 mrd CHF. Les sorties de dépôts ont représenté 57% des sorties nettes d'actifs à WM et à la Swiss Bank (SB) au 1T23.

À la fin du 1T23, les actifs gérés de 1300 mrd CHF ont diminué

de 41 mrd CHF par rapport à la fin du 4T22. Au niveau du Groupe, les sorties nettes d'actifs se sont élevées à 61,2 mrd CHF au 1T23, soit 5% des actifs gérés à la fin du 4T22, en particulier à la suite de sorties nettes d'actifs au cours de la seconde moitié du mois de mars 2023 dans toutes les activités.

• À WM, les sorties nettes d'actifs au 1T23 ont représenté 9% des actifs gérés déclarés à la fin du 4T22.
• À la SB, les sorties nettes d'actifs au 1T23 ont représenté 1% des actifs gérés déclarés à la fin du 4T22.
• À Asset Management (AM), les sorties nettes d'actifs au 1T23 ont représenté 3% des actifs gérés déclarés à la fin du 4T22.

Au cours de la seconde moitié de mars 2023, le Credit Suisse a enregistré des retraits importants de dépôts en espèces ainsi que le non-renouvellement de dépôts à terme arrivant à échéance. Les dépôts de clients ont diminué de 67 mrd CHF au 1T23. Ces sorties, qui étaient plus importantes les jours qui ont immédiatement précédé et suivi l'annonce de la fusion, se sont stabilisées à des niveaux beaucoup plus bas, mais ne s'étaient pas encore inversées au 24 avril 2023.

La Banque nationale suisse (BNS) a accordé au Credit Suisse l'accès à d'importantes facilités de crédit qui offrent un soutien substantiel en liquidités à la banque, dont une partie est soutenue par des garanties de défaut fournies par le gouvernement suisse. Au 31 mars 2023, le montant net des emprunts au titre de ces facilités s'élevait à

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108 mrd CHF après remboursements de 60 mrd CHF au cours du trimestre, avec des remboursements supplémentaires de 10 mrd CHF au 24 avril 2023.

Le ratio de liquidité à court terme (LCR) quotidien moyen à trois mois du Groupe était de 178% à la fin du 1T23, en amélioration par rapport aux niveaux inférieurs enregistrés plus tôt au cours du trimestre, après avoir bénéficié des facilités de liquidités de la BNS. Avant l'augmentation significative des sorties de capitaux, le 14 mars 2023 le LCR quotidien moyen trimestriel était d'environ 153%, en hausse par rapport au LCR quotidien moyen à trois mois de 144% à la fin de 2022.

Par rapport au 4T22, les produits nets ont été nettement plus élevés, reflétant principalement la hausse des produits nets au Corporate Center (CC), à la Capital Release Unit (CRU) et à l'Investment Bank (IB), partiellement neutralisée par la baisse des produits nets à WM, à AM et à la SB. L'augmentation au CC est principalement due aux résultats de trésorerie, qui reflètent la dépréciation des instruments de capital AT1. L'augmentation à la CRU reflète principalement le gain de la transaction Apollo. Les produits nets de l'IB ont augmenté par rapport aux faibles niveaux du 4T22 et ont inclus des gains sur l'activité de rachat accrue dans le portefeuille de notes structurés en actions et en titres à revenu fixe, à des prix reflétant des écarts de crédit s'étant considérablement accrus. La diminution à WM reflète principalement la baisse du résultat des opérations d'intérêts et des autres revenus, reflétant un gain sur la vente immobilière au 4T22. Le recul à AM est dû

• une baisse des revenus découlant d'investissements et de partenariats, partiellement neutralisée par une hausse des revenus basés sur la performance et les transactions. La baisse à la SB est principalement due au recul des autres produits et du résultat des opérations d'intérêts.

Par rapport au 4T22, les charges d'exploitation totales ont augmenté de 30% au 1T23, reflétant principalement la charge de dépréciation du goodwill et les hausses des rémunérations et des avantages sociaux, partiellement compensées par une baisse des charges générales et administratives et une diminution des charges de restructuration. Les rémunérations et les avantages sociaux ont augmenté de 16%, y compris l'accélération des charges de rémunérations différées due à l'annulation des awards de rémunérations différées. Les charges générales et administratives ont diminué de 19%, principalement en raison de la baisse des frais de litiges. Les charges d'exploitation totales adaptées* sont restées stables par rapport au 4T22.

Suite à un examen des plans financiers du Groupe afin de refléter les sorties de dépôts et d'actifs gérés au 1T23, le Groupe a conclu que la juste valeur estimée de l'unité de reporting de WM était inférieure à sa valeur comptable correspondante et, en conséquence, une charge de dépréciation du goodwill

de 1,3 mrd CHF a été enregistrée pour le trimestre, ce qui a entraîné un solde de goodwill de zéro pour cette unité de reporting. La juste valeur des unités de reporting restantes avec goodwill (SB et AM) a dépassé leur valeur comptable correspondante et aucune autre dépréciation n'était nécessaire au 31 mars 2023.

La réduction des actifs gérés et des dépôts au 1T23 devrait entraîner une baisse du résultat des opérations d'intérêts ainsi que des commissions et frais récurrents. En particulier, elle entraînera probablement une perte substantielle à WM au 2T23.

• la lumière de l'annonce de la fusion, de l'impact négatif sur les revenus résultant de l'abandon précédemment annoncé d'activités et d'expositions non stratégiques, des frais de restructuration et des charges de financement, le Credit Suisse s'attend également à ce que l'IB et le Groupe déclarent une perte avant impôts substantielle au 2T23 et en 2023. Les résultats effectifs du Groupe dépendront d'un certain nombre de facteurs, y compris de la performance des

Communiqué de presse Zurich, 24 avril 2023

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Résumés des divisions

Wealth Management (WM)

Communiqué de presse

Zurich, 24 avril 2023

Investment Bank (IB)

200 127

Bénéfice/perte avant impôts adapté(e)* remanié(e) en glissement trimestriel en mio. USD

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1T23

• Les produits nets adaptés* d'IB de 1,1 mrd USD ont augmenté de 70% par rapport au 4T22, mais ont reculé de 37% par rapport au 1T22. La performance a été affectée par des conditions de marché moins favorables en glissement annuel, exacerbées par les problèmes mentionnés précédemment affectant le Credit Suisse, ce qui a entraîné une baisse de l'activité clientèle dans les affaires. Ces baisses ont été en partie contrebalancées par des gains de 257 mio. USD principalement sur l'activité accrue de rachat dans le portefeuille de notes structurés dans les actions et le revenu fixe, à des prix reflétant des écarts de crédit s'étant considérablement accrus. Les revenus d'Equities Sales & Trading de 457 mio. USD ont baissé de 36% en glissement annuel par rapport à un très bon 1T22, en raison de la baisse des revenus de Equity Derivatives and Cash Equities. Les revenus des titres à revenu fixe de 301 mio. USD ont diminué de 5%, la forte activité dans le négoce Investment Grade et dans les taux ayant été neutralisée par la baisse des revenus de l'activité Foreign Exchange. Les revenus de Capital Markets et d'Advisory de 343 mio. USD ont reculé de 51% par rapport au 1T22, reflétant une baisse des frais globaux dans l'ensemble du secteur et une réduction de la part de marché.
• Les charges d'exploitation adaptées* de 1,4 mrd USD ont diminué de 9% en glissement annuel en raison de la réduction de la rémunération et des avantages sociaux ainsi que de la baisse des charges liées aux revenus.
• L'IB a enregistré une perte avant impôts adaptée* de
  337 mio. USD au 1T23. L'IB a déclaré une perte avant impôts de 487 mio. USD, qui comprend des frais de restructuration de 115 mio. USD et une charge de dépréciation du goodwill de 33 mio. USD.
• Utilisation de capital considérablement réduite. Les actifs pondérés en fonction des risques de l'IB ont baissé de 1% et l'exposition à l'endettement a diminué de 7% par rapport au 4T22.