DASSAULT SYSTÈMES : objectif de cours remonté chez Oddo BHF
Le 02 février 2024 à 10:09
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Oddo BHF réitère son opinion 'surperformance' sur Dassault Systèmes et remonte son objectif de cours de 50 à 53 euros, du fait de la baisse de son CMPC, du roulement de son DCF et de la prise en compte du fort re-rating des pairs.
Ces éléments font plus que compenser une légère baisse de ses prévisions pour le groupe en 2024, en milieu de fourchette de la guidance de croissance, soit +9% à changes constants, et en haut de fourchette de la guidance de marge, soit 32,8%.
S'il reconnait dans la publication de la veille une 'nette déception au niveau de Medidata au dernier trimestre 2023 et pour 2024', Oddo BHF voit celle-ci 'en grande partie compensée par l'excellente dynamique du PLM industriel'.
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Dassault Systèmes SE est le leader mondial du développement et de la commercialisation de logiciels de gestion du cycle de vie des produits. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- logiciels (90,1%) : logiciels d'optimisation des processus de production et logiciels de conception en 3D destinés aux marchés de la mécanique générale, de l'automobile, de l'aéronautique, des biens de consommation, de l'électricité et de l'électronique, et de la conception d'usines et de la construction navale. En outre, le groupe propose des services de mises à jour et de support technique ;
- services (9,9%) : services de conseil technologique et de formation.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (15,1%), Allemagne (4,3%), Europe (10%), États-Unis (51,7%), Amériques (0,9%), Japon (6,6%) et Asie (11,4%).