(Nouveau : évolution du cours actualisée, analyste UBS.)

FRANCFORT (dpa-AFX Broker) - Les perspectives de bénéfices étonnamment bonnes de Delivery Hero n'ont donné qu'un bref coup de pouce aux actions qui avaient été durement touchées ces derniers temps. Le cours est rapidement passé dans le rouge au cours de la séance. Les risques du bilan du groupe restent au centre des préoccupations, a expliqué l'analyste Jo Barnet-Lamb de la grande banque suisse UBS.

Après une hausse allant jusqu'à onze pour cent, le titre était en baisse de 1,3 pour cent à 16,44 euros. Entre-temps, ils ont de nouveau atteint un plus bas record à 16,13 euros.

Avant le week-end, les titres avaient finalement clôturé avec une baisse de près de 23 % à 16,65 euros. La chute des cours a été provoquée par un article du "Business Times" de Singapour, selon lequel un accord de vente d'une partie des activités de Foodpanda en Asie du Sud-Est à Grab Holdings aurait échoué en raison de divergences sur les prix. Delivery Hero a certes répondu que les rumeurs étaient fausses. Mais cela n'a finalement pas aidé le cours, car l'incertitude règne désormais quant à la date à laquelle le groupe recevra l'argent de la vente espérée.

Avec une vente, les finances de l'entreprise s'amélioreraient nettement ; et les actions redeviendraient plus intéressantes pour de nombreux investisseurs, avait expliqué l'analyste Giles Thorne de la société d'investissement Jefferies. Un échec de la vente serait donc une grande déception.

En début de semaine, l'attention s'est portée sur les derniers chiffres d'affaires. La direction du groupe MDax prévoit pour 2024 un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (Ebitda) de 725 à 775 millions d'euros, corrigé des effets exceptionnels. C'est plus que ce qu'attendent en moyenne les analystes. Le chiffre d'affaires du segment en 2023 a également dépassé les estimations du consensus.

L'analyste William Woods de Bernstein Research a en outre souligné de manière positive le fait que Delivery Hero a atteint le seuil de rentabilité en matière de flux de trésorerie disponible (free cash flow) au deuxième semestre 2023. Pour 2024, l'entreprise vise un flux de trésorerie disponible positif. En outre, la valeur brute des marchandises devrait augmenter de 7 à 9 pour cent par rapport à l'année précédente, ce qui constitue "une perspective forte" selon Woods.

L'analyste d'UBS Barnet-Lamb s'est également exprimé positivement sur les perspectives du groupe, même si celles-ci ne sont pas particulièrement surprenantes à ses yeux. Il rappelle toutefois que la transition de Delivery Hero vers une croissance rentable se poursuit comme prévu.

Toutefois, selon Barnet-Lamb, une évolution du cours supérieure à la moyenne semble improbable tant que les inquiétudes concernant le bilan, c'est-à-dire la capacité financière de l'entreprise, ne sont pas levées.

Le cours est d'ailleurs en baisse depuis un certain temps. En 2017, l'entreprise avait été introduite en bourse au prix d'émission de 25,50 euros par titre. Pendant la pandémie de Corona, il a ensuite grimpé jusqu'à un record de plus de 145 euros début 2021. Les gens pouvaient à peine manger dans les restaurants et commandaient beaucoup auprès des services de livraison. Delivery Hero valait alors 39,5 milliards d'euros à la bourse et le titre était même temporairement dans le Dax.

Mais c'est surtout à partir de la fin de l'année 2021 que le cours de l'action a nettement baissé. En 2022, il s'est effondré de 54 pour cent, en 2023 de plus de 44 pour cent. Actuellement, la valeur de marché n'est plus que d'environ 4,5 milliards d'euros./mis/tih/men