Les stratèges des plus grandes banques d'investissement du monde se sont empressés de modifier leurs prévisions de taux de la Réserve fédérale jeudi, après que les responsables politiques ont souligné, lors d'une réunion, qu'ils allaient resserrer leur politique pour juguler l'inflation.

Mercredi, la Réserve fédérale a déclaré qu'elle était susceptible de relever les taux d'intérêt en mars et a réaffirmé son intention de mettre fin à ses achats d'obligations ce mois-là, surprenant les investisseurs qui s'attendaient déjà à quatre hausses de taux d'ici la fin de l'année.

Les stratèges de la Deutsche Bank s'attendent maintenant à ce que les décideurs politiques augmentent les taux d'intérêt à chaque réunion de mars à juin, puis reviennent à un cycle de resserrement trimestriel à partir de septembre, pour un total de cinq hausses de taux cette année.

Les analystes de Nomura, la plus grande banque de courtage et d'investissement du Japon, ont déclaré s'attendre à ce que la Réserve fédérale américaine relève son taux de référence de 50 points de base (pb) en mars.

Les analystes de TD Securities, quant à eux, ont déclaré qu'ils s'attendaient désormais à quatre hausses de taux de 25 points de base, au lieu de trois. Ils s'attendent également à ce que la Fed commence à réduire son bilan de près de 9 000 milliards de dollars en mai, alors que les prévisions précédentes prévoyaient que la banque centrale le ferait en septembre.

À l'issue de la réunion de mercredi, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré qu'une décision serait prise dans les mois à venir quant au moment de commencer à réduire les obligations d'État et les titres adossés à des créances hypothécaires de la banque centrale.

BNP Paribas prévoit jusqu'à six hausses de 25 points de base en 2022, contre quatre auparavant, et s'attend à ce que la fourchette cible des fed funds se situe entre 2,25 et 2,50 % fin 2023, soit 25 points de base de plus qu'une prévision précédente.

"Notre nouveau scénario de base pour six hausses cette année pose des défis à nos perspectives haussières pour les actions américaines", ont indiqué les stratégistes de la banque française dans une obligation.

Powell n'a pas exclu un tel mouvement lorsqu'il a été interrogé à ce sujet après la réunion de la Fed de mercredi.

"Il a semblé à plusieurs reprises faire la différence entre le cycle de hausse à venir et la dernière fois où la Fed a normalisé son taux directeur à un rythme à peu près trimestriel", ont indiqué les analystes de Nomura dans une note.

"Nous nous attendons désormais à une hausse des taux de 50 pb lors de la réunion (de la Fed) de mars, suivie de trois hausses consécutives de 25 pb en mai, juin et juillet", ont-ils dit, ajoutant qu'une autre hausse de 25 pb était attendue en décembre.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux, qui suivent les attentes en matière de taux à court terme, prévoient désormais près de cinq hausses de 25 points de base chacune cette année, contre quatre avant la conférence de presse de M. Powell.

Certaines grandes banques d'investissement comme Goldman Sachs et HSBC maintiennent leurs prévisions de quatre et trois hausses de taux respectivement, pariant que la récente chute des marchés conduira à un resserrement des conditions financières.

"L'interaction entre la politique de la Fed, les conditions financières et les perspectives de croissance pourrait rendre difficile pour la Fed de délivrer réellement des hausses consécutives, même si elles semblent être une prévision naturelle en cours de route", ont déclaré les analystes de Goldman Sachs.