Le rétablissement de la note de crédit de Ford Motor Co cette semaine, après presque quatre ans en tant qu'entreprise "de pacotille", devrait stimuler la demande d'obligations d'entreprises américaines de haute qualité, selon les analystes.

S&P Global Ratings a relevé lundi la note de crédit du constructeur automobile à BBB-, ramenant la société à la catégorie investissement pour la première fois depuis qu'elle a été rétrogradée à la catégorie haut rendement en mars 2020.

Les analystes ont déclaré que le relèvement de la notation des milliards de dollars de dette obligataire de Ford a été positif pour la demande d'obligations de qualité, les fonds de suivi des indices ajustant leurs avoirs.

Les analystes de Bank of America ont déclaré vendredi : "Avec 41 milliards de dollars actuellement dans l'indice à haut rendement, le relèvement de la note [de Ford] ne peut que créer un énorme vent arrière technique positif dans son sillage".

"Nous nous attendons à ce que cela soit particulièrement prononcé dans les segments de qualité supérieure du marché.

Les fonds d'investissement de qualité ont enregistré des entrées nettes de 1,7 milliard de dollars au cours de la semaine dernière, après des sorties de 5,7 milliards de dollars au cours des deux semaines précédentes, selon une étude de JPMorgan basée sur des données de l'EPFR.

Sur cet afflux, 1 milliard de dollars ont été investis dans la partie longue des fonds réservés aux entreprises, soit le volume le plus important depuis la mi-juin, a indiqué JPMorgan.

Le relèvement de l'évaluation de Ford par S&P intervient une semaine après la résolution de la grève de l'United Autoworkers, l'entreprise ayant accepté une augmentation significative de la rémunération de ses employés.

Quelques jours à peine après avoir retrouvé sa note d'investissement, Ford Motor Credit a levé 2,75 milliards de dollars en émettant jeudi des obligations à 5 et 10 ans.

L'opération, qui intervient cinq ans après la dernière fois que Ford a fait appel au marché américain de la dette publique avec une notation de qualité, a suscité une demande suffisante pour couvrir le montant vendu 5,49 fois, selon IGM.

Le spread moyen des obligations IG s'est resserré de 4 points de base jeudi, selon les données d'ICE BAML, après avoir augmenté de 1 pb à 133 pb mercredi lorsque la Réserve fédérale américaine a annoncé sa décision de maintenir à nouveau les taux d'intérêt.

Il s'agit du plus important resserrement en une seule journée pour l'indice des obligations de qualité depuis les conséquences du stress bancaire régional en mars, a indiqué BMO Capital Markets dans un rapport. (Reportage de Matt Tracy ; Rédaction de Kirsten Donovan)