Guerbet propose aux professionnels de santé des produits de contraste, des dispositifs médicaux et des solutions innovantes indispensables à l’imagerie diagnostique. Le groupe a récemment publié ses résultats du premier semestre 2012. Si le chiffre d’affaires reste en croissance modérée, le résultat opérationnel montre une réelle vigueur avec une progression de 60% sur l’année précédente. Cette nette reprise s’explique par une forte réduction des dépenses de fonctionnement et par le maintien de la marge brute malgré la hausse des matières premières.

Un des challenges du groupe réside dans la maitrise de ses prochains résultats opérationnels, qui devront tenir compte des efforts d’investissements à venir (mise en œuvre opérationnelle d’un nouveau site de conditionnement, et réduction graduelle des coûts).

Fondamentalement, le titre possède une valorisation attrayante (PER 2012 et 2103 de 11.80x et 10.5x) et un ratio « valeur entreprise sur chiffre d’affaires » qui ressort à 0.83x pour l’année en cours.

Techniquement le titre se situe dans une configuration d’accumulation dans un trend horizontal. Les moyennes mobiles sur toutes les échelles de temps se stabilisent et pourraient faciliter un retournement technique. Il conviendra de surveiller la sortie haussière du couloir dessiné par les cours. En effet le franchissement des 70 EUR serait l’occasion de rentrer sur le dossier afin de viser, en accélération, la cible des 80 EUR, niveau où passe actuellement une oblique baissière. Une fois mis en place, l’achat devra être protégé par un stop sous le prix d’entrée.