(Alliance News) - Hipgnosis Songs Fund Ltd a déclaré jeudi qu'il avait accepté un rachat en espèces de 1,40 milliard de dollars de l'acquéreur de droits musicaux Alchemy Copyrights, qui opère sous le nom de Concord Chorus Ltd.

Concord paiera 1,16 USD, soit 93,2 pence, en espèces par action de Hipgnosis Songs Fund. Ce prix représente une prime de 32 % par rapport à la clôture de mercredi.

Les actions de Hipgnosis Songs Fund ont bondi de 31 % à 92,60 pence à Londres jeudi matin.

Hipgnosis Songs Fund est une société d'investissement dans la musique basée à Londres, qui a racheté les droits d'auteur de catalogues de chansons d'artistes tels que Red Hot Chili Peppers, Journey et Neil Young.

Alchemy, basée à Los Angeles, opère sous le nom de Concord et acquiert des droits et des sociétés dans le domaine de la musique depuis plus de dix ans. Depuis 2015, elle a déployé plus de 2,8 milliards de dollars de capitaux et réalisé plus de 100 transactions dans les domaines de la musique enregistrée, de l'édition musicale et du théâtre.

En septembre 2023, elle a racheté l'ancienne société cotée à Londres Round Hill Music Royalty Fund Ltd pour 468,8 millions USD.

Concord a déclaré que les actionnaires de Higpnosis Songs Fund pourraient recevoir jusqu'à 25 millions de dollars supplémentaires au total, si le contrat de conseil en investissement avec Hipgnosis Song Management était résilié.

Le fonds Hipgnosis Songs est en conflit avec son conseiller en investissement, alléguant une mauvaise conduite de la part de Hipgnosis Songs Management Ltd et de son fondateur Merck Mercuriadis.

Le litige a été déclenché par un accord, ultérieurement rejeté par les actionnaires de Hipgnosis Songs Fund, visant à vendre une partie du portefeuille du fonds à une coentreprise entre Hipgnosis Songs Management et la société de capital-investissement Blackstone Inc. Cette décision a entraîné des changements au sein du conseil d'administration du fonds.

En mars, Hipgnosis a déclaré qu'elle consacrerait son flux de trésorerie disponible au remboursement de ses dettes et qu'elle ne recommencerait pas à verser des dividendes "dans un avenir prévisible", après qu'une étude indépendante eut conclu à une valorisation inférieure du portefeuille de la société.

Jeudi, Hipgnosis a déclaré qu'elle pensait qu'il était peu probable que le prix de l'action augmente pour atteindre le prix de l'offre à moyen terme, en raison de "nombreux problèmes spécifiques à l'entreprise et de certains problèmes de marché".

"Le conseil d'administration considère que, pour obtenir une amélioration significative du prix de l'action, la société doit procéder à des changements financiers et de gouvernance substantiels afin d'améliorer ses performances financières, et en démontrer les bénéfices, a déclaré le conseil d'administration.

Hipgnosis a révélé qu'elle s'était entretenue avec un certain nombre de parties potentiellement intéressées au cours de son examen stratégique et qu'elle avait reçu un certain nombre de propositions indicatives et préliminaires, y compris des approches antérieures de la part de Concord.

Elle a souligné que toutes les propositions alternatives étaient moins sûres et d'une valeur inférieure aux 1,16 USD garantis par l'offre de Concord.

Robert Naylor, président du fonds Hipgnosis Songs, a déclaré : "L'acquisition représente une opportunité attrayante pour nos actionnaires de réaliser immédiatement leur participation avec une prime, en atténuant les risques que nous voyons à l'avenir pour obtenir une amélioration matérielle du prix de l'action".

"Parallèlement, le conseil d'administration est convaincu que Concord, l'une des principales sociétés musicales indépendantes au monde, est le propriétaire idéal pour reprendre le catalogue Hipgnosis et le gérer dans l'intérêt des compositeurs et des interprètes.

M. Naylor a ajouté que la société allait maintenant "encourager" Hipgnosis Song Management, ainsi que Blackstone, le propriétaire majoritaire de HSM, "à convenir d'une résiliation ordonnée de l'accord de conseil en investissement".

"Cela permettrait le paiement d'une contrepartie plus importante dans le cadre de la transaction convenue avec Concord et mettrait fin à une période d'incertitude pour toutes les parties prenantes d'Hipgnosis", a déclaré M. Naylor.

Des actionnaires représentant environ 29 % du capital social d'Hipgnosis ont accepté de soutenir l'opération, notamment les administrateurs et Investec Wealth & Investment Ltd.

Par Jeremy Cutler, journaliste à Alliance News

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