D'une manière ou d'une autre, l'impression de l'inflation américaine de juillet pourrait s'avérer déterminante pour des marchés déchirés entre des données solides qui suggèrent que le moment de retirer les mesures de relance approche et la crainte qu'une variante delta COVID résurgente puisse bloquer la croissance.

Depuis deux mois, les marchés ont largement ignoré les fortes impressions d'inflation, se fiant au mantra de la Fed selon lequel une reprise des pressions sur les prix est temporaire. Alors qu'est-ce qui est différent cette fois-ci ?

Tout d'abord, les chiffres de l'emploi américain de vendredi, plus élevés que prévu, ont relancé les discussions sur le fait que l'amélioration du marché de l'emploi incitera la Fed à commencer à réduire ses taux d'intérêt prochainement. Obligation, Raphael Bostic de la Fed a déclaré cette semaine qu'il lui suffirait de voir un ou deux autres rapports sur l'emploi comme celui de juillet pour voter en faveur d'une réduction progressive.

Et l'adoption mardi d'un projet de loi sur l'infrastructure de 1 000 milliards de dollars par le Sénat américain contrôlé par les démocrates rappelle que la pression à la hausse sur les prix pourrait se maintenir plus longtemps que prévu.

Après avoir poussé les rendements du Trésor à la baisse (et les prix à la hausse) pendant quatre mois consécutifs, les investisseurs obligataires sont manifestement mal à l'aise : les rendements des obligations à 10 ans ont augmenté de 20 points de base par rapport aux plus bas niveaux de six mois de la semaine dernière.

Les économistes interrogés par Reuters estiment que l'inflation américaine a augmenté de 5,3 % sur la période de 12 mois allant jusqu'à juillet, contre 5,4 % en juin.

Étant donné que l'annonce d'une réduction des taux d'intérêt par la Fed est généralement suivie du mot "colère", il reste à voir si le chiffre d'aujourd'hui apporte un soulagement ou une panique.

Alors que les marchés attendent la publication des chiffres, le dollar est sur un terrain ferme, les actions mondiales se négocient de manière latérale, les contrats à terme sur les actions européennes et américaines sont stables.

Dans l'actualité des entreprises, les prix élevés des matériaux et la demande du secteur automobile ont permis à Thyssenkrupp de dégager un bénéfice d'exploitation trimestriel. Et la banque néerlandaise ABN Amro va reprendre ses paiements de dividendes grâce à un fort rebond de son bénéfice net.

Les principaux développements qui devraient orienter les marchés mercredi :

- Le bénéfice trimestriel de Lenovo fait plus que doubler et dépasse les attentes, les actions bondissent.

- NortonLifeLock accepte d'acheter Avast pour un montant pouvant atteindre 8,6 milliards d'USD

- Inflation finale de l'Allemagne selon l'IPCH

- La présidente de la Banque fédérale de réserve de Kansas City, Esther

- George, Rafael Bostic de la Fed d'Atlanta.

- Enchères américaines : Trésorerie à 10 ans, Allemagne : adjudication de Bunds

- Résultats américains : Wendy's, e-Bay

- Résultats européens : Dialog Semiconductor, Ahold, E.ON, Vestas, Deliveroo

Graphique : L'IPC a bondi ces derniers mois