Après des publications semestrielles décevantes, le titre ICADE pourrait effectuer un retour sur son support moyen terme des 71,3 EUR.

En effet, les analystes attendaient un BNA 15% supérieur à celui publié et un chiffre d’affaires également plus élevé. Ces résultats n’ont, par conséquent, pas permis de réviser à la hausse les estimations pour le prochain semestre.

Fondamentalement, le groupe ne bénéficie pas d’une forte croissance au niveau de son chiffre d’affaires, et une dégradation de sa marge nette, anticipée à 6,3% pour cette année contre 8% pour la précédente ne permet pas d’envisager une hausse du résultat net. Les niveaux de valorisation sont également élevés, avec un PER estimé à 35,5x pour l’exercice 2014 et une valeur d’entreprise à 17,5 fois l’EBITDA.

Graphiquement, le titre a perdu de l’énergie après avoir été au contact d’une zone de résistance majeure à 78,6 EUR, représentant également la borne supérieure du biseau dans lequel il évoluait depuis plusieurs mois. Les récentes publications ont accéléré le mouvement baissier, les cours ayant cassé le support court terme des 74 EUR en séance. Le titre pourrait alors continuer sa descente en direction du support moyen terme des 71,3 EUR en cas de clôture sous les 74 EUR.
Ainsi, une position à la vente pourra être prise sous les 74 EUR, avec pour objectif le support moyen terme des 71,3 EUR. Un stop de protection sera situé au niveau de la moyenne mobile à 50 séances dans la zone des 75.3 EUR.