Les investisseurs étrangers ont considérablement réduit leurs avoirs en obligations asiatiques le mois dernier, les opérateurs ayant réévalué leurs attentes en matière de réduction des taux de la Réserve fédérale américaine dans un contexte de pressions inflationnistes persistantes.

En outre, la prudence concernant les élections nationales en Corée du Sud et en Inde a également affecté les flux de capitaux dans la région.

Le mois dernier, les investisseurs étrangers se sont délestés d'un montant net de 4,7 milliards de dollars d'obligations en Corée du Sud, en Indonésie, en Thaïlande, en Malaisie et en Inde, rompant ainsi une série d'achats qui durait depuis quatre mois, selon les données des autorités de régulation et des associations du marché obligataire.

Les investisseurs ont réduit les paris selon lesquels la Fed commencerait à assouplir ses taux en juin, l'inflation s'étant révélée plus solide que prévu. Des données récentes ont montré que les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté plus que prévu pour le troisième mois consécutif en mars.

Les analystes du marché prévoient désormais que le cycle d'assouplissement des taux commencera probablement en septembre.

Le rendement du Trésor américain à deux ans, qui évolue généralement en fonction des prévisions de taux d'intérêt, a atteint la semaine dernière son plus haut niveau en cinq mois, à 5,012.

Les obligations sud-coréennes ont perdu un montant net de 4,35 milliards de dollars en sorties de capitaux étrangers le mois dernier, soit le montant le plus élevé en un mois depuis janvier 2023.

Selon Khoon Goh, responsable de la recherche sur l'Asie chez ANZ, le double effet de la hausse des rendements américains et des élections législatives nationales a probablement entraîné des sorties de capitaux des obligations sud-coréennes.

Les obligations indonésiennes ont fait l'objet de ventes nettes d'une valeur d'environ 2 000 milliards de dollars de la part des étrangers, soit la plus forte décollecte mensuelle depuis juin 2022, en raison de la chute de la roupie.

Les obligations thaïlandaises ont également fait l'objet de ventes étrangères continues, avec des sorties totalisant environ 342 millions de dollars, marquant le quatrième mois consécutif de sorties.

Les obligations indiennes, quant à elles, ont attiré des capitaux étrangers pour le douzième mois consécutif, totalisant un montant net de 1,64 milliard de dollars.

Les investisseurs transfrontaliers ont également acheté des obligations malaisiennes pour un montant d'environ 353 millions de dollars le mois dernier.