Les investisseurs particuliers se retirent de l'industrie européenne des fonds spéculatifs, les actifs sous gestion ayant atteint leur niveau le plus bas depuis huit ans, selon des données publiées lundi, alors que la hausse des taux d'intérêt et les performances médiocres envoient les petits investisseurs ailleurs.

Les actifs des fonds alternatifs "UCITS" en Europe ont diminué de 3 % à 236,3 milliards de dollars à la fin du mois de mars par rapport à trois mois plus tôt, selon le fournisseur de recherche Kepler Absolute Hedge, qui dispose de données remontant à 2016. Cette baisse a été plus rapide que celle de 0,4 % observée au cours des deux trimestres précédents, a indiqué Kepler.

Les OPCVM, ou organismes de placement collectif en valeurs mobilières, sont un type de fonds vendus dans l'Union européenne qui sont fortement réglementés afin de les rendre plus sûrs et plus accessibles au public.

Si les OPCVM se sont avérés populaires dans l'ensemble - ils représenteront 12 000 milliards d'euros (12 900 milliards de dollars) d'actifs à la fin de 2022, selon les données du secteur -, ils sont tombés en disgrâce auprès des investisseurs à la recherche de rendements plus élevés.

"Les OPCVM de fonds spéculatifs sont, à juste titre, très critiqués par les investisseurs ces derniers temps. En fait, ils me font de plus en plus l'effet d'un glaçon au soleil", a déclaré Harald Berlinicke, associé chez Sarnia Asset Management.

"Comme de nombreux investisseurs l'ont découvert à leurs dépens, le fait de menotter les gestionnaires de fonds spéculatifs en imposant des restrictions plus strictes [...] peut avoir été contraire à l'objectif recherché."

Les fonds OPCVM imposent des restrictions sur l'effet de levier et la prise de risque qui permettent à d'autres fonds achetés par des investisseurs institutionnels d'augmenter leurs rendements.

Au cours des trois premiers mois de 2024, les fonds OPCVM suivis par Kepler ont enregistré un rendement moyen de 2,9 %, contre 4,4 % pour l'ensemble du secteur des fonds spéculatifs, selon le cabinet d'études HFR.

Les actifs globaux des fonds alternatifs UCITS ont diminué de 7,6 milliards de dollars au cours du premier trimestre, principalement dans les fonds multi-stratégies, macro-économiques et axés sur les transactions, tandis que certaines stratégies de fonds spéculatifs comme les contrats à terme gérés ont connu une croissance, selon le rapport de Kepler.

La banque privée suisse Julius Baer a retiré les fonds de ses clients des fonds alternatifs UCITS, selon une note de client de janvier vue par Reuters, dans laquelle le directeur des investissements Yves Bonzo a cité les faibles rendements et les frais élevés, ajoutant que les rivaux offshore les avaient "systématiquement surpassés".

Julius Baer s'est refusé à tout commentaire.

Le géant du capital-investissement Blackstone a fermé son fonds multi-stratégies UCITS en novembre, après que les actifs aient chuté de près de 90 % en quatre ans. (1 $ = 0,9295 euros) (Reportage de Iain Withers et Nell Mackenzie, reportage complémentaire de Huw Jones ; Rédaction de Tommy Reggiori Wilkes, Kirsten Donovan)