Les actionnaires majoritaires d'une holding offshore qui détient la majeure partie de la compagnie d'électricité pakistanaise K-Electric ont déclaré mercredi qu'ils avaient entamé une procédure judiciaire pour obtenir une participation directe dans la compagnie d'électricité.

La structure de holding de la compagnie d'électricité a été largement considérée comme un obstacle à son acquisition par l'entreprise publique chinoise Shanghai Electric, une transaction qui traîne depuis des années en raison d'obstacles réglementaires et juridiques au Pakistan.

Infrastructure and Growth Capital Fund SPV21 (IGCF), qui détient 53,8 % des parts de KES Power Limited (KESP), société enregistrée aux îles Caïmans, qui détient à son tour 66,4 % de K-Electric, a déclaré à Reuters qu'il avait déposé une demande de liquidation juste et équitable de KESP auprès de la Grande Cour des îles Caïmans mardi.

"Par cette action, SPV 21 cherche simplement à détenir ses actions dans KE directement plutôt que par l'intermédiaire d'une société holding sous la forme de KESP qui a malheureusement dépassé son objectif initial en raison des actions négatives continues des actionnaires minoritaires de KESP", a déclaré l'IGCF dans une déclaration à Reuters.

Sadia Dada, directrice du marketing et de la communication chez K-Electric, a déclaré que l'entreprise n'était "ni au courant du contenu de la pétition, ni en mesure de la commenter".

Les autres actionnaires de KES Power Limited, les sociétés saoudienne et koweïtienne Al-Jomiah power limited et Denham Investment, n'ont pas répondu à une demande de commentaire de Reuters.

K-Electric est le seul producteur, transmetteur et distributeur d'électricité pour Karachi, la plus grande ville du Pakistan, et ses zones adjacentes, et le seul fournisseur d'électricité coté au Pakistan. Elle a été privatisée en 2005, avec une capitalisation boursière actuelle de 53 milliards de roupies (195,03 millions de dollars).

IGFC appartenait auparavant au groupe Abraaj, aujourd'hui disparu, et a changé de mains en 2022 lorsque AsiaPak Investments, une société d'investissement privée possédant des actifs opérationnels au Pakistan et à Hong Kong, l'a rachetée.

En octobre 2022, une haute cour de la province pakistanaise de Sindh, dont Karachi est la capitale, a émis une ordonnance de suspension empêchant tout changement au sein de l'actuel conseil d'administration en raison d'une action en justice intentée par des actionnaires minoritaires de KESP. Trois postes sont vacants au sein du conseil d'administration.

Si la KESP est dissoute, cela pourrait également favoriser la capacité de l'acquéreur à nommer des administrateurs par le biais d'une participation directe dans K-Electric, ce qui apporterait plus de clarté à l'opération de Shanghai Electric.

Shanghai Electric est en pourparlers pour acquérir une participation dans KE depuis plus d'une demi-décennie, avec des retards dus à l'approbation réglementaire et à des contraintes de liquidité résultant de la dette circulaire croissante qui affecte le secteur de l'électricité du pays. Le gouvernement pakistanais détient une participation de 24,4 % dans K-Electric.

En juin, Shanghai Electric a réitéré son engagement à l'égard de la transaction, qui valait environ 1,77 milliard de dollars en 2016, mais qui pourrait changer.

Nous ne répudions pas le contrat de Shanghai et nous n'avons pas l'intention de le faire en liquidant KESP, a déclaré à Reuters Darin Baur, directeur de l'IGCF et l'un des premiers candidats au poste vacant au sein du conseil d'administration de KE. (1 $ = 271,7500 roupies pakistanaises) (Reportage d'Ariba Shahid à Karachi Rédaction de Peter Graff)