L'investisseur activiste Ancora, qui a réussi à obtenir des changements dans des entreprises telles que le détaillant Kohl's et le fabricant de jouets Hasbro, a pesé de tout son poids le mois dernier en faveur de la fusion après que Ritchie Bros en ait modifié les conditions.

Ritchie Bros a remanié l'accord, évalué à près de 6 milliards de dollars, pour inclure davantage de liquidités pour les actionnaires d'IAA et réduire la dilution pour les actionnaires de Ritchie Bros.

La société d'investissement activiste Starboard Value LP a accepté d'effectuer un investissement privilégié de 500 millions de dollars dans Ritchie Bros et le directeur de la société, Jeffrey Smith, rejoindra le conseil d'administration. Ancora aura également son représentant au sein du conseil d'administration combiné.

Les actionnaires des deux sociétés doivent approuver l'opération lors d'assemblées extraordinaires le 14 mars.

Dans les jours à venir, les deux parties présenteront leur dossier aux sociétés de conseil en procuration ISS et Glass Lewis, qui feront des recommandations sur la façon dont les actionnaires devraient voter.

Dans la présentation vue par Reuters, Ancora a soutenu la directrice de Ritchie Bros, Ann Fandozzi, et s'est attaquée au fonds spéculatif Luxor Capital Group, un opposant farouche à la transaction.

Luxor a déclaré que l'opération détournerait Richie Bros de son activité principale, la vente d'équipements lourds, et nuirait aux actionnaires.

Ancora a qualifié l'analyse de Luxor de "mal informée" et a déclaré que ses intérêts étaient "apparemment mal alignés". Ancora a noté que la participation de Luxor dans Ritchie Bros a doublé au cours des trois derniers mois alors que "l'intérêt à découvert dans IAA augmentait en parallèle."

Cette semaine, Luxor a révélé dans un dépôt réglementaire un accord avec le fonds spéculatif Fir Tree Capital Management LP qui lui donne droit à une "commission d'incitation au commerce" concernant les investissements dans les entreprises automobiles.

Fir Tree est devenu un vendeur à découvert de premier plan et a fait l'an dernier un pari public contre la crypto-monnaie Tether.

Les représentants de Luxor et Fir Tree n'ont pas pu être joints immédiatement pour un commentaire.

Ces dernières semaines, les actionnaires des deux côtés de l'accord ont exprimé leurs points de vue. Janus Henderson Investors s'est prononcé contre l'opération, tandis qu'Eagle Asset Management et Independent Franchise Partners se sont alignés aux côtés d'Ancora pour la soutenir.

L'unité de fonds spéculatifs d'Ancora, dirigée par James Chadwick, est devenue un investisseur activiste de premier plan ces dernières années. En 2022, elle a décroché des sièges au conseil d'administration de C.H. Robinson Worldwide, Mueller Water Products et Berry Global et a poussé IAA à se vendre.