Le 27 septembre 2021, DL Chemical Co., Ltd. a conclu un accord pour acquérir Kraton Corporation (NYSE:KRA) auprès d'un groupe d'actionnaires pour 1,6 milliard de dollars. Selon les termes de l'accord, les actionnaires de Kraton recevront 46,5 dollars en espèces pour chaque action ordinaire de Kraton qu'ils possèdent. L'accord de fusion prévoit également que toutes les attributions en cours d'unités d'actions restreintes, d'unités fictives et d'unités fantômes, seront annulées et converties en droit de recevoir un montant en espèces. Chaque “option dans le cours” sera annulée et convertie en droit de recevoir l'excédent de la contrepartie de la fusion par action sur le prix d'exercice par action de cette option en ce qui concerne chaque action ordinaire de la société. La transaction sera financée par une partie du produit du financement par emprunt, ainsi que par les liquidités disponibles de DL Chemical Co. Le 27 septembre 2021, DL Chemical a conclu une lettre d'engagement pour un financement par emprunt d'un montant total en principal pouvant atteindre 1,75 milliard de dollars. Après l'acquisition, Kraton Corporation fonctionnera comme une filiale à part entière de DL Chemical Co., Ltd. Le 8 mars 2022, dans le cadre de la conclusion de la transaction, Kraton a informé la Bourse de New York que les parties à l'accord prévoyaient de conclure la transaction le 15 mars 2022 et a demandé que la négociation des actions ordinaires de Kraton à la Bourse de New York soit suspendue avant l'ouverture du marché le 15 mars 2022, et que la cotation des actions ordinaires de Kraton à la Bourse de New York soit retirée. Le 28 janvier 2022, dans le cadre de la fusion, Kraton a remis des avis de rachat conditionnels complets pour racheter des obligations de premier rang à 4,25 % échéant en 2025 et des obligations de premier rang à 5,25 % échéant en 2026. DL Chemicals versera une commission de 63 millions de dollars à Kraton en cas de résiliation de l'accord par DL Chemical et Kraton versera une commission de 63 millions de dollars à DL Chemical en cas de résiliation de l'accord par Kraton. Après la transaction, les actions ordinaires de Kraton seront retirées de la cote de la Bourse de New York et désenregistrées en vertu du Securities Exchange Act de 1934. À la clôture de la fusion, Holger Jung et Marcello Boldrini dirigeront Kraton en tant que co-chefs de la direction avec un état d'esprit "une seule organisation". Holger Jung occupe actuellement le poste de vice-président principal et président du segment des polymères de Kraton. Marcello Boldrini occupe actuellement le poste de Senior Vice President, Chief Sustainability Officer & Chemical Segment President de Kraton. Les segments polymères et chimiques de Kraton continueront d'être dirigés par Jung et Boldrini et seront dirigés indépendamment par leurs nouvelles équipes de direction respectives qui seront nommées en temps voulu. En raison de cette nouvelle structure de gestion, Kevin M. Fogarty, Atanas H. Atanasov et James L. Simmons, les actuels président et directeur général, vice-président exécutif, directeur financier et trésorier, et vice-président senior et directeur juridique de Kraton, respectivement, quitteront Kraton à la conclusion de la transaction. La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires de Kraton et de DL Chemical, à l'expiration ou à la fin de toute période d'attente applicable en vertu du Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976, ainsi qu'à la réception de certaines approbations antitrust en dehors des États-Unis, à la réception de l'autorisation du Committee on Foreign Investment aux États-Unis, et à d'autres conditions de clôture habituelles. L'accord ne contient pas de condition de financement. L’accord de fusion a été approuvé à l’unanimité par le conseil d’administration de Kraton qui a recommandé aux actionnaires de Kraton de voter en faveur de la transaction. Le 12 novembre 2021, la période d'attente HSR a expiré. Le 17 novembre 2021, Kraton et DL Chemical ont reçu l'autorisation du CFIUS. Kraton tiendra une assemblée extraordinaire des actionnaires de Kraton le 9 décembre 2021. En date du 9 décembre 2021, les actionnaires de Kraton Corporation ont approuvé la transaction. En date du 11 mars 2022, toutes les conditions de clôture de la transaction ont été satisfaites ou ont fait l'objet d'une renonciation par les parties. La transaction devrait être conclue d'ici la fin du premier semestre 2022. En date du 27 décembre 2021, l'acquisition devrait être clôturée au cours du premier semestre 2022. En date du 28 janvier 2022, la transaction devrait être conclue d'ici la fin du premier trimestre 2022. En date du 11 mars 2022, la transaction devrait être conclue le 15 mars 2022, avant l'ouverture du marché à la Bourse de New York. Daniel Kim, Andor Terner, Onur Surmeli, de O'Melveny & Myers LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de DL Chemical et l'associé Sung Pak et le conseiller Adam Longenbach sont chargés des aspects liés au financement de l'acquisition. Jonathan B. Newton, Heath Trisdale et Rob LeClerc de King & Spalding LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Kraton. J.P. Morgan Securities LLC a agi en tant que conseiller financier de Kraton et a fourni une opinion d'équité au conseil d'administration de Kraton. Goldman Sachs (Asia) L.L.C. (Seoul Branch) a agi en tant que conseiller financier de DL Chemical. D.F. King & Co., Inc. a agi en tant que solliciteur de procurations pour Kraton. Kraton a accepté de payer à J.P. Morgan des honoraires estimés à environ 32 millions de dollars, dont 3 millions de dollars sont devenus payables à J.P. Morgan au moment où J.P. Morgan a rendu son opinion et dont le reste est conditionnel et payable à la consommation de la fusion. DL Chemical Co., Ltd. a conclu l'acquisition de Kraton Corporation (NYSE:KRA) auprès d'un groupe d'actionnaires le 15 mars 2022.