UBS relève sa recommandation sur Mediobanca de 'neutre' à 'achat' avec un objectif de cours porté de 13,1 à 14,1 euros, une nouvelle cible qui recèle un potentiel d'augmentation de 20% pour le titre de la banque italienne.
Le broker justifie ce relèvement de conseil par 'l'accent mis sur l'activité de gestion de patrimoine, le profil de revenus nets d'intérêts défensif et les retours sur capital attractifs avec un rendement d'environ 13% sur 2024-26'.
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Mediobanca S.p.A. figure parmi les principaux groupes bancaires italiens. Les revenus (avant éliminations intragroupe) par activité se répartissent comme suit :
- banque de détail (33,6%) : vente de produits bancaires classiques et spécialisés (crédit à la consommation, financement immobilier, etc.) au travers d'un réseau de 253 agences implantées en Europe ;
- gestion de patrimoine (24,6%) ;
- banque d'investissement, de financement et de marché (21,3%) : conseil en fusions-acquisitions, financements structurés, opérations sur actions, ingénierie financière, crédit-bail, etc. ;
- gestion de portefeuille (13,9%) : détention notamment de 13,25% de la société Assicurazioni Generali ;
- autres (6,6%).
A fin juin 2023, le groupe gère 60,5 MdsEUR d'encours de dépôts et 52,5 MdsEUR d'encours de crédits.
89,7% des revenus sont réalisés en Italie.