Le rebond rapide du rouble à la Bourse de Moscou, qui a retrouvé ses niveaux d'avant le 24 février, est présenté par les médias d'État et par certains responsables gouvernementaux comme la preuve que les autorités maîtrisent les finances du pays malgré les sanctions occidentales les plus sévères jamais imposées.

"Notre économie semble résister aux sanctions occidentales, le rouble se raffermit visiblement", a déclaré vendredi un présentateur de la télévision d'État.

Le rouble a dépassé les 72 pour un dollar vendredi, son niveau le plus élevé depuis le début de l'année, s'éloignant ainsi du niveau record de 121,52 atteint le 10 mars. Les analystes interrogés par Reuters fin mars s'attendaient à ce que le rouble s'échange à 97,50 pour un dollar dans 12 mois.

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Mais quiconque tente d'acheter des devises étrangères en ligne dans une banque ou, illégalement, dans un kiosque de change, ou qui achète des biens et services en ligne libellés en devises étrangères trouvera le taux réel bien pire.

Et le pouvoir d'achat du rouble s'est fortement érodé à mesure que les entreprises augmentent les prix des marchandises, notamment celles produites en dehors de la Russie et dont l'approvisionnement futur est remis en question en raison des sanctions.

"Avant le 24 février, j'achetais des boîtes de lait en poudre pour bébé fabriquées aux Pays-Bas pour 2 500 roubles", a déclaré Marina, une habitante de Moscou, avec son nouveau-né. "Maintenant, la même boîte coûte 4 500 roubles, tandis que les boîtes de kasha (une boisson à base de porridge pour les enfants) sont passées de 64 roubles à 100 roubles pour une boîte de 500 ml."

Depuis le 24 février, les prix des aliments ont grimpé en flèche, portant l'augmentation des prix du chou et des carottes depuis le début de l'année à 85 % et 54 %, respectivement, selon le service de statistiques Rosstat.

Les prix des biens importés ont fait un bond encore plus important, les prix de certaines voitures de fabrication étrangère ayant plus que doublé.

L'inflation élevée est la principale préoccupation des ménages depuis des années, car elle affecte le niveau de vie, une baisse qui sera aggravée par la plus profonde contraction économique depuis 2009, selon un sondage Reuters.

Une enquête réalisée par l'institut de sondage d'État VTsIOM en février a montré que 64 % des personnes en Russie n'avaient pas d'économies.

Les contrôles d'urgence des capitaux ont aidé le rouble à rebondir à Moscou où les volumes d'échanges ont diminué par rapport à avant que le Kremlin ne commence ce qu'il appelle son "opération militaire spéciale" en Ukraine.

L'économiste Paul Krugman, lauréat du prix Nobel, a déclaré que le rouble est devenu une cible cruciale à défendre pour la Russie, "pas tant parce qu'il est important mais parce qu'il est si clairement visible".

"Ainsi, défendre le rouble, sans tenir compte de l'économie réelle, a du sens en tant que stratégie de propagande", a déclaré Krugman dans une tribune publiée dans le New York Times au début du mois.

Le porte-parole du Kremlin, Dmitry Peskov, a fait fi des allégations occidentales selon lesquelles le raffermissement du rouble ne reflète pas la situation économique réelle.

RISQUES D'UN ROUBLE FORT

Mais l'appréciation officielle de la monnaie s'accompagne de risques. Elle rend moins rentable la vente de produits de base à l'étranger contre des devises étrangères, puisque les revenus que la Russie tire finalement de ces exportations sont pour la plupart libellés en roubles.

Cela pourrait exercer une pression sur le budget déjà en crise, à un moment où la Russie est coupée des marchés de capitaux mondiaux et a fortement augmenté les taux de prêt.

"Un nouveau raffermissement du rouble va déchirer le budget", a déclaré Evgeny Suvorov, économiste chez CentroCreditBank, ajoutant que les gains de roubles pourraient priver le budget des fonds nécessaires pour soutenir les entreprises, les banques et les ménages.

Dans un signe que les autorités sont préoccupées par l'appréciation du rouble, ce qui a surpris de nombreux experts, le ministre des finances Anton Siluanov a déclaré que son ministère et la banque centrale avaient pour objectif de rendre le rouble plus prévisible.

La volatilité du marché a connu un pic ces dernières semaines. L'équilibre entre l'offre et la demande a été perturbé lorsque les autorités, cherchant à plafonner les pertes sur le rouble, ont obligé les entreprises axées sur l'exportation à convertir 80 % de leurs recettes en devises en roubles, ce qui est devenu la principale force motrice de la monnaie autrefois libre.

Dans le même temps, la demande de devises a été artificiellement supprimée. La Russie a interdit les achats en espèces de dollars et d'euros, a introduit une commission de 12 % sur l'achat de devises étrangères en ligne et a fixé à 10 000 $ le montant maximum qu'une personne pouvait retirer de son compte bancaire jusqu'au 9 septembre.

"Les gens se sont refroidis vis-à-vis du forex en raison des commissions et des restrictions sur son retrait du pays", a déclaré Maxim Biryukov, analyste principal de la société de courtage Alfa Capital.

Le ministère des finances a déclaré à Reuters que le récent renforcement brutal avait eu un impact sur les revenus du pétrole et du gaz, mais qu'il ne représentait pas un risque pour la politique budgétaire de la Russie.

La banque centrale n'a pas répondu à une demande de commentaire de Reuters sur le taux du rouble.

PROBLÈME D'INFLATION

En théorie, un rouble plus fort pourrait aider à contenir l'inflation qui est sur le point d'atteindre 24 %, son plus haut niveau depuis 1999, selon les analystes interrogés par Reuters. La banque centrale vise un taux de 4%.

Mais les prix à la consommation continuent d'augmenter en raison des perturbations des importations et du manque de composants étrangers, a déclaré l'économiste de la Gazprombank, Pavel Biryukov, qui prévoit une inflation annuelle de 27 % à la mi-2022.

Malgré les gains remarquables du rouble à la Bourse de Moscou, les banques proposent de vendre des dollars et des euros à des taux différents. Vendredi, le plus grand créancier, la Sberbank, vendait des dollars et des euros en ligne pour 79,8 et 85,1 roubles, respectivement, alors que le taux officiel est de 76,25 et 83,29.

Certains bureaux de change continuent à vendre des devises en roubles malgré l'interdiction officielle, mais à un prix différent.

À quelques pas du Kremlin, un bureau de change derrière une porte non marquée proposait jeudi de vendre des dollars en liquide pour 93 roubles et des euros pour 103 roubles.

Un homme derrière une vitre blindée dans le bureau a expliqué l'écart entre ses prix et le cours du rouble à la Bourse de Moscou par "le besoin de faire un peu d'argent".

L'industrie touristique russe a également un taux de change différent pour ceux qui ont assez d'argent pour passer des vacances à l'étranger. Le taux de conversion euro-rouble pour acheter des voyages en Turquie était à 85,5 vendredi, selon une agence Coral Travel à Moscou.