Créé en 1985, Neurones est un groupe de Conseil en Management et de Services Informatiques (SSII) avec près de 3400 collaborateurs.
Introduite en bourse en 2000, année du véritable démarrage de sa politique de croissance externe; depuis le groupe a procédé à plus d’une douzaine d’acquisitions.
Le groupe possède une situation financière saine; de plus, son capital reste stable avec 77% des actions détenues par les associés. Neurones possède plus de 1600 clients actifs parmi lesquels on trouve 85% des sociétés du CAC 40.

Le groupe a publié récemment ses résultats pour le troisième trimestre 2011, le chiffre d’affaires ressort en hausse de 15%. Le résultat opérationnel progresse également de 9.5% et la marge d’exploitation, sur les 9 premiers s’élève à 9.2%. La société confirme son estimation de chiffre d’affaires pour l’exercice complet à 275 millions d’euros et maintient sa prévision de résultat opérationnel supérieur à 9%.

D'un point de vue fondamental, le titre apparaît faiblement valorisé en terme de valeur d'entreprise. Sur la base des cours actuels, la capitalisation de la société retraitée de sa situation financière nette, représente environ 0.33 fois son chiffre d'affaires pour l’année en cours et son PER ressort à 12x pour 2011 et 10.2x pour 2012.

Techniquement, le titre présente une configuration négative sur le court terme sous la résistance des 7.5 EUR, comme en témoigne l'orientation baissière de la moyenne mobile à 20 jours actuellement située vers 7.2 EUR. Néanmoins, le titre apparaît désormais en état de survente à proximité d'un important support technique en données quotidiennes situé à 7 EUR. Ce niveau pourrait contenir au moins à court terme les velléités baissières.

Afin de profiter d'un éventuel rebond technique sur le titre Neurones SA, il semble opportun de se positionner acheteur dans la zone de cours actuelle. Une confirmation de ce rebond permettrait au titre de revenir au contact de la résistance moyen terme située sur les 7.9 EUR avec un potentiel de gain de 9.7 %. Il ne faudra pas insister sous les 7 EUR et positionner un stop de protection sous ce niveau.