PERNOD RICARD : Stifel confirme son conseil sur le titre
Le 05 avril 2024 à 13:07
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Stifel maintient sa note conserver sur le titre Pernod Ricard, avec un objectif de cours inchangé de 170 euros.
Après un échange avec Pernod Ricard, Stifel indique réviser à la baisse ses estimations de bénéfices pour l'exercice 2024 d'environ 1%, car la demande faible en Amérique du Nord (notamment pour Jameson) et en Chine continue de peser.
'Des points positifs persistent en Inde et en Allemagne, tandis que le Brésil a pris un tournant et a rebondi fortement sur des bases de comparaison faibles', ajoute l'analyste qui s'attend à un maintien de la rentabilité avec une amélioration de la marge organique de +30 pb pour l'exercice 2024.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).