Philips vient de publier ses résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes. Le chiffre d‘affaires ressort à 5.6 milliards d’euros soit un hausse de 3.90% en organique grâce notamment à la progression des émergents, alors que le résultat d’exploitation atteint 552 millions d’euros.
Cette performance s’explique par plusieurs facteurs : la bonne tenue du segment Santé (+8.6%) représentant 40% des ventes et les premiers effets du plan d’économies de coûts « Accelerate ! » qui prévoit 800 millions d’euros de réduction de charges jusqu’en 2014.

Si la direction reste prudente sur les perspectives suite à un environnement macro-économique morose, en revanche elle confirme son anticipation de la marge d’Ebitda entre 10 et 12% contre 7.6 % au dernier trimestre.
Le consensus demeure largement acheteur et l’objectif de cours moyen établi par Thomson Reuters se situe à 17.3 EUR soit un potentiel d’appréciation de 17%. De plus, le titre affiche un rendement attrayant pour les investisseurs avec un taux proche des 5.2%.

Techniquement, le titre a construit une ligne d’appui pertinente sur les 13.75 EUR ; la validation de ce point a permis l’impulsion haussière. En revanche, cette éjection au dessus des moyennes mobiles n’a pas tenu en clôture.
Les cours se trouvent par conséquent pris dans un étau entre le gap d’expulsion (14.5 EUR) et la résistance des 15 EUR. Ce niveau converge également avec les moyennes mobiles hebdomadaires mais ce « carrefour » technique ne devrait pas résister à la volonté du consensus acheteur de reprendre la main.
Un achat pourra être placé sur la zone du gap des 14.50 EUR afin de viser les points hauts du début d’année vers 16.50 EUR. Un stop de protection sera placé sous les 13.30 EUR.