Un groupe de prêteurs de la société chinoise Country Garden a engagé Allen & Overy et Deloitte en tant que conseillers, selon trois sources ayant connaissance du dossier, alors que les créanciers du promoteur en difficulté se préparent à d'éventuels pourparlers sur la restructuration de la dette.

L'embauche par le groupe de prêteurs intervient alors que le promoteur basé à Foshan, première société immobilière privée de Chine en termes de chiffre d'affaires, se prépare à comparaître devant un tribunal de Hong Kong le 17 mai après qu'un créancier a déposé une demande de liquidation à son encontre.

Le groupe de prêteurs a un risque de crédit d'environ 4 milliards de dollars sur Country Garden, ont déclaré deux des personnes interrogées. Le groupe comprend la Banque de Chine et la Banque de construction de Chine, a ajouté l'une d'entre elles.

Le processus de restructuration de la dette de Country Garden a commencé ces dernières semaines avec l'embauche de conseillers par le promoteur et un groupe de détenteurs d'obligations offshore ad hoc, après qu'il a manqué le remboursement d'un coupon obligataire de 15 millions de dollars en octobre dernier.

Le passif total de Country Garden s'élève à 200 milliards de dollars. Ce montant comprend 11 milliards de dollars de dettes offshore qui sont maintenant considérées comme en défaut de paiement.

Ces personnes n'ont pas souhaité être nommées car les informations sont confidentielles. Deloitte et Allen & Overy se sont refusés à tout commentaire.

Country Garden, Bank of China et China Construction Bank n'ont pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

Les difficultés financières de Country Garden ont aggravé la crise de la dette du secteur immobilier en Chine, qui a débuté en 2021 après qu'une répression réglementaire de la construction financée par l'endettement a déclenché un resserrement des liquidités.

Plusieurs promoteurs, dont China Evergrande Group, ont fait défaut sur des milliards de dollars de dettes depuis lors, et ont lancé ou sont en train de lancer des processus de restructuration de la dette pour éviter d'être confrontés à des procédures de faillite ou de liquidation.

Le premier ministre chinois Li Qiang a déclaré mardi que Pékin s'efforcerait de stabiliser le secteur par des mesures ciblées tout en fournissant des financements à des projets "justifiés", car les difficultés du secteur continueront à peser sur la croissance économique.

NÉGOCIATIONS SUR LA RESTRUCTURATION

Country Garden a déclaré mercredi dernier qu'elle "continuerait à communiquer et à travailler de manière proactive avec ses créanciers offshore sur son plan de restructuration". Il a ajouté qu'il prévoyait d'annoncer les termes du plan au marché "dès que possible".

Les créanciers et les prêteurs font généralement appel à des conseillers juridiques et financiers dans le cadre des processus de restructuration pour les représenter au cours de négociations de longue haleine. Les détenteurs d'obligations de Country Garden sont conseillés par PJT Partners et Kirkland & Ellis.

Les conseillers de Country Garden sont en train de mettre en place un portail en ligne contenant les données financières du promoteur et des informations non publiques auxquelles les détenteurs d'obligations, les banques et leurs conseillers pourront accéder pendant le processus de restructuration, ont déclaré deux des personnes interrogées.

Par ailleurs, une société chargée d'effectuer une analyse de la liquidation devrait également être désignée prochainement, ont-elles ajouté.

La demande de liquidation contre Country Garden augmenterait la pression sur le promoteur pour qu'il vienne à la table des négociations pour la restructuration de la dette, ont déclaré certains de ses créanciers, conseillers et analystes à l'étranger.

Entraîné par l'effondrement général du marché de l'immobilier, Country Garden a enregistré le mois dernier ses pires ventes mensuelles, soit 3,7 milliards de yuans. Les ventes de janvier-février de cette année ont chuté de 80 % par rapport à l'année précédente.

Le promoteur a déclaré lundi que 217 de ses projets résidentiels avaient été inclus dans la "liste blanche" adaptée aux prêts de développement, le plus grand nombre parmi ses pairs.

Le mécanisme de la "liste blanche" a été introduit par les responsables politiques en janvier dans le but d'accroître la liquidité du secteur. (Reportage de Scott Murdoch à Sydney et de Clare Jim à Hong Kong ; rédaction de Sumeet Chatterjee et Himani Sarkar)