Crédit suisse maintient sa recommandation Surperformance et son objectif de cours de 106 E sur Sanofi.
Le 29 novembre, Horizon Therapeutics a confirmé qu'elle était en discussions 'très préliminaires' concernant une offre potentielle de rachat avec Amgen, JNJ et Sanofi.
Même si Sanofi n'a pas fait de déclaration publique concernant cette opération, ' l'acquisition potentielle d'Horizon Therapeutics pourrait avoir un effet relutif de 12 % sur le BPA de CS en 2027E ', estime l'analyste.
' Le portefeuille et le pipeline d'Horizon présentent un fort potentiel de synergies sur les frais généraux et administratifs et la R&D ', note l'analyste. Et d'aller jusqu'à supposer ' des économies de 500 millions d'euros, dont la plupart dans les frais généraux et administratifs '.
Même complémentarité sur les ventes. ' La forte présence de Sanofi en dehors des États-Unis pourrait potentiellement élargir les ventes d'Horizon pour se développer en dehors des États-Unis. Nous supposons des synergies de revenus de 5% d'ici la quatrième année ' estime Crédit suisse.
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Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).