Deux sociétés de conseil en vote par procuration ont recommandé jeudi aux actionnaires de SilverBow Resources de réélire les administrateurs nommés par la société, portant ainsi un coup à la société d'investissement activiste Kimmeridge Energy Management, qui cherche à obtenir trois sièges au conseil d'administration.

Institutional Shareholder Services (ISS) et Glass Lewis ont chacun émis des recommandations qui soutiennent les trois administrateurs de la société qui se présentent pour être réélus au conseil d'administration de la société, composé de neuf membres, selon les rapports consultés par Reuters.

Kimmeridge, le principal actionnaire de SilverBow, souhaite que trois nouveaux administrateurs indépendants soient nommés lors de l'assemblée annuelle des actionnaires du producteur de pétrole et de gaz, qui se tiendra le 21 mai, car il estime que la société doit revoir sa gouvernance et améliorer ses performances.

"Bien que nous reconnaissions la crédibilité de Kimmeridge dans le secteur, nous ne pensons pas qu'il existe une raison suffisamment convaincante pour soutenir les candidats dissidents à l'heure actuelle", a écrit Glass Lewis dans son rapport.

Les deux sociétés de conseil ont noté que l'amélioration des résultats d'exploitation de SilverBow au cours des derniers mois était un élément important, notamment la manière dont SilverBow a géré les actifs qu'elle a achetés à Chesapeake Energy en novembre.

Dans un communiqué, SilverBow a déclaré que le soutien apporté par les conseillers aux candidats était "une preuve supplémentaire que le conseil d'administration de SilverBow agit dans l'intérêt de ses actionnaires".

Kimmeridge n'a pas répondu aux demandes de commentaires.

Les deux rapports constituent le dernier rebondissement d'un long bras de fer entre SilverBow et Kimmeridge, qui a également donné lieu à des offres publiques de la société d'investissement visant à fusionner SilverBow avec son propre opérateur énergétique privé dans le bassin d'Eagle Ford, dans le sud du Texas.

Cette offre a été retirée par Kimmeridge à la mi-avril, en raison du manque d'engagement crédible de SilverBow dans les négociations.

ISS a écrit que les actionnaires auraient raison de considérer cette bataille du conseil d'administration comme la quatrième tentative de Kimmeridge d'acquérir la société et a déclaré que le conseil d'administration de SilverBow avait répondu de manière appropriée à toutes les ouvertures.

"Étant donné qu'il s'agit de raisons classiques pour ne pas conclure une transaction et que le conseil d'administration ne semble pas s'être comporté de manière obstructionniste, il ne semble pas qu'un changement supplémentaire au sein du conseil d'administration soit nécessaire à l'heure actuelle", a déclaré ISS.

Glass Lewis n'est pas allé aussi loin, affirmant que les candidats de Kimmeridge semblaient indépendants et ne pousseraient donc pas nécessairement à la fusion s'ils étaient élus, mais qu'ils avaient du mal à voir les avantages d'un rapprochement par rapport à la stratégie actuelle de la direction.

Glass Lewis a également critiqué SilverBow pour son utilisation continue d'une pilule empoisonnée - un type de défense anti-OPA qui empêche les parties d'accumuler des quantités importantes d'actions - la qualifiant de "fondamentalement régressive du point de vue de la gouvernance d'entreprise". (Reportage de David French à New York et de Svea Herbst-Bayliss à Boston ; rédaction de Chizu Nomiyama, Josie Kao et Jamie Freed)