L'action Thales accuse le plus fort repli du CAC 40 lundi matin, victime d'une dégradation d'UBS, passé à 'vendre' sur la valeur contre 'neutre' jusqu'à présent.
Vers 10h10, le titre de l'équipementier pour l'aérospatiale, la défense et la sécurité lâche près de 3%, ce qui en fait l'une des plus fortes baisses de l'indice paneuropéen STOXX 600.
Dans une note parue dans la matinée, les analystes d'UBS expliquent avoir abaissé leur conseil sur la valeur, estimant que les difficultés dans les activités d'identité et de sécurité numériques (DIS) et l'aérospatiale n'étaient pas bien prises en compte par le marché.
Le bureau d'études, qui ramène son objectif de cours de 140 à 115 euros, souligne que la branche d'identité et de sécurité a signé des taux de croissance à deux chiffres en 2022, puis au début 2023, mais attribue ce dynamisme aux pénuries de semi-conducteurs et aux hausses de prix qui en ont résulté, deux phénomènes qui se sont depuis résorbés.
Quant à la division aérospatiale, UBS fait valoir que SpaceX a réduit le coût de lancement des satellites de 70% à 80%, ce qui laisse entrevoir des difficultés d'ordre 'structurel' pour Thales de son point de vue.
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Thales figure parmi les leaders européens de la fabrication et de la commercialisation d'équipements et de systèmes électroniques destinés aux secteurs de l'aérospatial, du transport, de la défense et de la sécurité. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes de défense et de sécurité (53,4%) : systèmes d'information et de communication sécurisés (systèmes de commandement et de contrôle, systèmes de communication, de protection, de cybersécurité, etc.), systèmes de mission de défense (systèmes de guerre électronique et drones), systèmes terrestres et aériens (systèmes de défense aérienne, de contrôle aérien, systèmes et missiles de défense terrestre, et systèmes optroniques) ;
- systèmes aérospatiaux (28,4%) : équipements d'avionique (équipements de cockpit, de multimédia de cabine, de simulation) et systèmes spatiaux (satellites, charges utiles, etc.) ;
- solutions d'identification et de sécurité numériques (18,2%).
En outre, le groupe détient une participation de 35% dans Naval Group (fabrication d'équipements navals à destination des secteurs de la défense et de l'énergie nucléaire).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (29,5%), Royaume Uni (6,6%), Europe (24,8%), Etats-Unis et Canada (14%), Asie (9,4%), Proche et Moyen Orient (6%), Australie et Nouvelle-Zélande (4,4%) et autres (5,3%).
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