THERMADOR : Portzamparc toujours à l'achat après le CA
Le 17 juillet 2018 à 11:47
Partager
Portzamparc, le bureau d'études spécialisé dans les 'smidcaps' parisiennes, confirme son conseil d'achat sur l'action Thermador Groupe après la publication de ses ventes semestrielles par le distributeur spécialisé dans les équipements de plomberie. L'objectif de cours demeure fixé à 68,5 euros.
Post IFRS 15, détaille le bureau d'études, la croissance organique des ventes a atteint 4,2% au 2e trimestre (T2), soit une accélération de 100 points de base par rapport au 1er trimestre. Rappelons que la croissance à données comparables était élevée l'an passée : + 7,7% en T2 2017, et + 10,3% sur l'année passée.
'Les filiales Sectoriel, Thermador et Thermador International tirent la croissance sur ce T2', commente une note, quand 'Jetly et Dipra subissent quant à elles un contexte météorologique peu favorable à l'arrosage et à l'équipement en général en pompes domestiques'.
Globalement, les analystes saluent une 'nouvelle publication de qualité, qui confirme le bon début d'année pour le groupe' et confirment leurs prévisions comme leur conseil sur la valeur.
Copyright (c) 2018 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Thermador Groupe est spécialisé dans la distribution de matériels pour la circulation des fluides dans le bâtiment, les travaux publics et l'industrie. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- circuits de fluide dans le bâtiment (45,9%) : chauffage, eau chaude sanitaire et ventilation ;
- circuits de fluide dans l'industrie (22,9%) : robinetteries manuelles et motorisées, raccords, etc. ;
- pompes domestiques (16,3%) : arrosage, piscines, relevage, etc. ;
- gros outillages pour les particuliers, les professionnels et l'industrie (7,7%) : compresseurs d'air, groupes électrogènes et postes de soudage ;
- canalisations plastique pour les travaux publics (7,2%).
Les clients sont très majoritairement des grossistes spécialisés, des grandes surfaces de bricolage, des web-marchands et des places de marché.
85,4% du CA est réalisé en France.