TOYO SUISAN KAISHA, LTD. Le groupe, dirigé par la société de capital-investissement Nihon Global Partners Management, détient une participation de 3,8 % dans l'entreprise, qui possède Maruchan Inc, un fabricant de nouilles instantanées extrêmement populaire. Ensemble, les investisseurs ont soumis quatre propositions d'actionnaires qui, si elles sont adoptées lors de l'assemblée annuelle de cette année, pourraient porter le prix de l'action à environ 17.300 JPY, selon le rapport.
Nihon Global Partners, qui investit dans des sociétés japonaises cotées en bourse qui connaissent une croissance rapide en dehors du Japon, a déclaré que la société devrait se retirer de ses activités d'entreposage frigorifique et envisager une vente à un acheteur stratégique ou une cotation en bourse.
Il a également proposé à Toyo Suisan de séparer ses activités de négoce de produits alimentaires transformés et de produits de la mer, arguant que ces activités ne sont pas suffisamment importantes ou compétitives pour couvrir leur coût de capital.
"Nous ne voyons aucune raison stratégique de continuer à détenir les activités héritées du passé, mais de nombreuses bonnes raisons stratégiques de les abandonner", indique le rapport. Le rendement pour les actionnaires de Toyo Suisan est inférieur à celui de son rival Nissin de plus de 20 % entre 2021 et 2023, selon le rapport, qui souligne que cet écart peut être comblé.
Un représentant de la société n'était pas immédiatement disponible pour un commentaire.
Dans l'immédiat, le groupe d'investisseurs souhaite que l'entreprise augmente son ratio de distribution de dividendes à 40 % par rapport à ses niveaux historiques d'environ 30 %, arguant qu'une augmentation ne nuirait pas à la capacité de l'entreprise d'investir à l'avenir et l'alignerait davantage sur les distributions de ses pairs.
Elle souhaite également que l'entreprise rachète pour 20 milliards de yens d'actions, soit 2 % des actions en circulation, et qu'elle réorganise la rémunération des directeurs et des cadres afin de lier 40 % de la rémunération à la performance.
Enfin, le groupe d'investisseurs souhaite une meilleure explication de la manière dont la direction dépense les capitaux, et notamment des raisons pour lesquelles des milliards sont consacrés à l'activité historique plutôt qu'à l'activité mondiale de production de nouilles, par exemple.
"Nous pensons que nos propositions contribueront à réduire l'écart entre le cours actuel de l'action de la société et ses valeurs d'entreprise à long terme", indique le rapport.
Nihon Global Partners et ses alliés ont rencontré le personnel chargé des relations avec les investisseurs de Toyo Suisan au cours de l'année écoulée. Ils ont également demandé à rencontrer la direction générale et les membres du conseil d'administration avant de soumettre leurs propositions aux actionnaires.
Les propositions d'actionnaires ont gagné en importance au Japon l'année dernière, un certain nombre de résolutions ayant reçu un soutien plus important, selon les données de l'agence de sollicitation de procurations Georgeson, à un moment où l'activisme actionnarial prend de l'ampleur dans la troisième économie du monde. (Reportage de Svea Herbst-Bayliss, édition d'Alistair Bell)
