UBISOFT signe depuis un an la pire performance de toutes les valeurs du SRD avec un cours qui a été divisé par deux. De quoi donner froid dans le dos aux actionnaires et aux dirigeants de l’éditeur de jeux vidéo qui a subi de plein fouet la crise. En causes, la chute de son chiffre d’affaires et le résultat net négatif dévoilé en 2010 … la première fois depuis 2004. L’heure est à la réflexion sur comment sortir le plus rapidement de cette situation et UBISOFT met tout en œuvre pour accélérer les choses.

Le groupe a dépensé 25% de plus en frais de Recherche et Développement l’an passé et a consommé plus de 100 millions d’euros de sa trésorerie. L’objectif est de recentrer son activité sur les grandes enseignes Sony et Microsoft au détriment de Nintendo dont les jeux sont plus « sensibles à la dégradation de la conjoncture et au piratage ». Reste maintenant à faire ses preuves et de confirmer les objectifs fixés qui sont en particulier une hausse de 75% du chiffre d’affaires pour le premier trimestre. Pour la suite, aucune information n’a été donnée traduisant le manque de visibilité du groupe.

Rien ne présage donc pour le moment un retournement de situation. Les premiers chiffres dévoilés par le groupe permettront de se rendre compte si les efforts ont paié ou non. En attendant, si l’on observe le niveau de valorisation de la société, elle reste « chère payée » avec un PER de plus de 40 sur les bénéfices attendus pour 2011. La chute de ces derniers mois est donc légitime et rien ne plaide pour un retournement de situation … mais c’est peut être lorsque ça va mal, qu’il est temps d’investir si l’on en croit la citation de Warren Buffet : « Soyez craintif quand d'autres sont avides. Soyez avide quand les autres sont craintifs ».

Techniquement, le titre s’est heurté à un support de 2006 vers les 7.67 EUR. Ce seuil devra impérativement jouer son rôle sous peine d’assister à une nouvelle chute vers les 5.70 EUR. A plus court terme, une petite phase de consolidation est actuellement en place et le franchissement des 7.87 EUR en clôture journalière laisserait présager un sursaut du titre UBISOFT vers les 8.73 EUR dans un premier temps. Les plus audacieux tenteront donc d’initier quelques achats sur les cours actuels avec un stop de protection sous les récents plus bas, qui ne sont autres que les plus bas annuels. Si la position devait être prématurément soldée par le déclenchement du stop, on pourra revenir plus tard sur le dossier vers les 6 EUR.