Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur URW (Unibail-Rodamco-Westfield) avec un objectif de cours relevé de 78 à 80 euros, se disant conforté dans sa 'conviction qu'une page est tournée' après un roadshow avec des dirigeants de la foncière.
'URW se montre tout d'abord confiant pour continuer à faire croitre ses revenus en 2024 et au-delà après avoir retrouvé des niveaux de performance opérationnelle en 2023 similaires ou supérieurs à ceux de 2019', rapporte l'analyste.
Ajoutant qu'URW 'a dorénavant davantage de flexibilité pour se désendetter et normaliser progressivement sa situation', il estime que 'le titre possède un potentiel de revalorisation encore significatif par rapport à une visibilité accrue et une décote encore élevée'.
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Unibail-Rodamco-Westfield SE (comprenant Unibail-Rodamco-Westfield SE et Unibail-Rodamco-Westfield N.V.) figure parmi les leaders mondiaux de l'immobilier commercial.
A fin 2023, le patrimoine immobilier, est évalué, en valeur brute de marché, à 49,6 MdsEUR répartis par type d'actifs entre centres commerciaux (86,3%), bureaux (6,4%), espaces de congrès et d'expositions (5,2%) et centres de services (2,1%).
La répartition géographique du portefeuille en valeur est la suivante : France (34%), Etats-Unis (20%), Europe centrale (10%), Allemagne (8%), Royaume Uni (7%), Espagne (7%), Pays nordiques (6%), Autriche (5%) et Pays Bas (3%).