Dans la dernière lecture avant la prochaine mise à jour de la politique monétaire de la BNS, les prix suisses ont augmenté de 1,4% en glissement annuel, selon les données de l'Office fédéral de la statistique.
Cette baisse, par rapport à 1,7 % en octobre, est le sixième mois consécutif où l'inflation suisse est restée dans la fourchette de l'objectif de stabilité des prix de la BNS, que la banque centrale définit comme une hausse annuelle des prix de 0 à 2 %.
"Le taux d'inflation de novembre est inférieur à nos attentes et le taux d'inflation du quatrième trimestre 2023 sera probablement inférieur à la prévision de la BNS de 2,0 % en glissement annuel", a déclaré Maxime Botteron, économiste d'UBS.
"Dans ce contexte, il semble peu probable que la BNS relève son taux directeur le 14 décembre."
Le président de la BNS, Thomas Jordan, a déclaré le mois dernier que la banque centrale suivrait de près l'évolution de l'inflation avant sa réunion sur les taux et qu'elle n'hésiterait pas à resserrer davantage sa politique monétaire si cela s'avérait nécessaire.
Le marché a actuellement évalué à 69 % la probabilité que la BNS maintienne ses taux inchangés la semaine prochaine et à 31 % la probabilité qu'elle les réduise à 1,5 %.
La probabilité que les taux soient ramenés à 1,5 % en mars 2024 est de 53 %.
La banque suisse EFG International a également estimé que la lecture de novembre, le niveau le plus bas de l'inflation suisse depuis la fin de 2021, indiquait que la BNS maintiendrait ses taux.
"La modération des prix est généralisée ... bien en dessous du pic de février dernier", a déclaré GianLuigi Mandruzzato, économiste chez EFG.
La modération des prix de l'énergie indique que l'inflation suisse est restée faible en décembre, a-t-il dit, malgré la hausse des loyers.
"Les données soutiennent le point de vue selon lequel les taux directeurs de la BNS ont atteint leur maximum pour ce cycle et que la possibilité de réduire les taux augmentera probablement en 2024", a déclaré M. Mandruzzato, qui s'attend à ce que la BNS envisage des réductions de taux à partir de juin de l'année prochaine. (Rapport de John Revill, rapport complémentaire de Noele Illien, édition de Rachel More et Bernadette Baum)
