La Fed a relevé son taux directeur pour la dernière fois fin juillet, dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 %, mais les effets du resserrement de la politique monétaire qui a commencé en mars 2022 et les prévisions selon lesquelles les taux resteront élevés pendant une bonne partie de l'année 2024 continuent de se faire sentir dans le système financier.
Par exemple, les rendements des obligations d'État américaines à long terme, qui influencent à la fois la manière dont les banques fixent le prix du crédit et la demande de prêts de leurs clients, ont grimpé d'environ un point de pourcentage depuis la dernière hausse des taux de la Fed. Par ailleurs, selon les données de la Fed, l'ensemble des crédits accordés par les banques commerciales américaines au cours du troisième trimestre a commencé à se contracter d'une année sur l'autre pour la première fois depuis plus de dix ans.
Le déclin annuel a été largement alimenté par une baisse de la valeur de ces mêmes obligations du Trésor dont les rendements se sont envolés, car l'augmentation des rendements est synonyme de baisse des prix. La valeur des titres adossés à des créances hypothécaires, largement détenus par les banques, en a également souffert.
Cela dit, le ralentissement de la croissance des prêts n'a pas arrangé les choses.
Au cours de la semaine prochaine, les plus grandes banques américaines feront part de leurs résultats pour la période allant de juillet à septembre, à commencer par les résultats trimestriels de JPMorgan, Citigroup et Wells Fargo, qui seront publiés vendredi.
Le crédit bancaire global, publié chaque semaine, s'élevait à 17 260 milliards de dollars le dernier mercredi de septembre, en données non corrigées des variations saisonnières, contre 17 300 milliards de dollars le dernier mercredi de juin et 17 330 milliards de dollars un an plus tôt.
Les prêts immobiliers résidentiels et commerciaux ont continué à croître de manière significative, bien que le rythme au cours du trimestre se soit ralenti à moins de 8 % par rapport à l'année précédente, par rapport à un rythme annuel de plus de 10 % au cours du trimestre précédent.
Les prêts commerciaux et industriels ont baissé pour le deuxième trimestre consécutif après avoir atteint un sommet le 15 mars, immédiatement après la faillite de SVB, totalisant 2,75 billions de dollars à la fin du mois de septembre, en baisse par rapport aux 2,78 billions de dollars à la fin du mois de juin et au niveau le plus bas depuis 11 mois.
Entre-temps, les banques ont augmenté leurs liquidités et, au cours du dernier trimestre, les 25 plus grandes banques ont rapidement augmenté leurs réserves.
Les dépôts bancaires se sont globalement stabilisés au cours du trimestre, après avoir fortement chuté à la suite des faillites bancaires du mois de mars.
Les petites banques et les établissements affiliés à l'étranger ont regagné plus de terrain que les 25 plus grandes banques, dont les dépôts ont atteint un sommet en avril 2022 et sont maintenant en baisse de plus de 8 % par rapport à cette date.
Les dépôts des petites banques ont fortement chuté après les turbulences bancaires de mars, mais ont récupéré une grande partie de leurs pertes et sont maintenant en baisse d'environ 2 % par rapport à leur niveau d'avril 2022.
