Les perspectives des taux d'intérêt étant plus incertaines, les bénéfices des prêteurs régionaux seront également limités parce qu'ils sont liés à des titres qui perdent de l'argent sur le papier au lieu d'accorder des prêts ou d'investir dans des actifs à rendement plus élevé, ont déclaré les analystes.
"Ce sera plus difficile", a déclaré Richard Ramsden, analyste bancaire chez Goldman Sachs. "Elles vont devoir payer davantage pour les dépôts et la croissance des prêts sera également mise à l'épreuve.
Pour les banques régionales, en particulier celles dont les actifs ne dépassent pas 100 milliards de dollars, il sera de plus en plus difficile de gagner de l'argent en raison de la concurrence des grandes et moyennes institutions, qui sont perçues comme plus sûres et qui offrent une gamme plus large de services, selon les analystes.
Goldman Sachs prévoit que les revenus nets d'intérêts de six de ces prêteurs chuteront d'un pourcentage moyen à un chiffre cette année.
Les traders de contrats à terme qui se règlent sur le taux directeur de la Fed tablent sur un début de réduction des taux en mars et sur un taux directeur à la fin de l'année 2024 inférieur d'environ 1,4 point de pourcentage au niveau actuel.
Néanmoins, Fitch Ratings s'attend à ce que les taux restent élevés et fassent pression sur les petits prêteurs pour qu'ils paient davantage pour conserver leurs dépôts par rapport à leurs homologues plus importants.
"Cela restera un défi et un frein pour les revenus d'intérêts et les marges des prêteurs, a déclaré Christopher Wolfe, responsable des notations des banques nord-américaines chez Fitch. "Les banques peuvent conserver les dépôts, mais elles devront payer davantage pour les garder.
Par exemple, Bank of America, le deuxième plus grand prêteur américain, paie en moyenne 0,34 % aux consommateurs déposants, tandis que Zions Bancorp, basée dans l'Utah, paie environ 2,10 % pour les dépôts et les dettes portant intérêt.
Pour 11 banques régionales dont l'actif est compris entre 50 et 100 milliards de dollars - dont New York Community Bancorp, Zions Bancorporation et Comerica - les analystes s'attendent à des bénéfices par action inférieurs cette année par rapport à 2023, selon les estimations de LSEG.
Quatre d'entre elles verront leur revenu net d'intérêt (RNI) diminuer, tandis que d'autres enregistreront de légères hausses, selon les données de LSEG.
L'effondrement de trois prêteurs régionaux, dont la Silicon Valley Bank, l'année dernière, a provoqué un exode des dépôts des petites institutions vers les grandes banques.
L'année dernière, les clients ont ouvert environ deux millions de nouveaux comptes chèques chez JPMorgan. Bank of America a ajouté 500 000 comptes et a enregistré 19 trimestres consécutifs de croissance des nouveaux comptes, a déclaré le PDG Brian Moynihan aux investisseurs le mois dernier.
Par ailleurs, les géants du secteur bancaire devraient bénéficier davantage des revenus nets d'intérêts si la Fed réduit ses taux d'intérêt et si la pression pour payer des taux de dépôt plus élevés s'atténue.
Les résultats des banques américaines pour le quatrième trimestre débuteront le 12 janvier.
DÉGRADATIONS DE CRÉDIT
Après que la Silicon Valley Bank a subi des pertes sur son portefeuille de titres en mars, la société s'est effondrée et a déclenché la plus grande crise du secteur depuis 2008.
Selon la Federal Deposit Insurance Corp., les pertes non réalisées des banques américaines sur les titres disponibles à la vente et détenus jusqu'à l'échéance s'élevaient à près de 684 milliards de dollars au troisième trimestre. Ces pertes se réduiront au fur et à mesure que la Fed abaissera ses taux cette année.
S&P et Moody's Investors Service ont abaissé les notes de crédit et révisé les perspectives d'un grand nombre de banques américaines au cours des derniers mois, avertissant que les risques de financement et la baisse des bénéfices mettront probablement à l'épreuve la solidité du crédit du secteur.
S&P a abaissé les notes de crédit d'UMB Financial Corp et de Comerica Bank en août, en invoquant des sorties de dépôts et des taux plus élevés. Elle a également abaissé la note de KeyCorp, citant des bénéfices limités, ainsi que celle d'Associated Banc-Corp et de Valley National Bancorp.
"La pression à laquelle les banques régionales étaient probablement confrontées, telle que présentée par les observateurs du secteur, ne s'est pas matérialisée", a déclaré l'UMB à propos de l'abaissement de la note. "Les liquidités, les niveaux de capital réglementaire, la qualité des actifs du portefeuille de prêts et les sources de financement restent solides dans l'ensemble du secteur, en particulier chez UMB.
L'Associated Bank et la Valley National Bank n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.
"Malgré les vents contraires que représentent l'inflation, les taux d'intérêt élevés et les événements mondiaux, les banques régionales restent bien positionnées pour continuer à soutenir leurs clients et leurs communautés", a déclaré Warren Hrung, responsable de la recherche à l'American Bankers Association.
Comerica prévoit que son revenu net d'intérêts (RNI) diminuera au quatrième trimestre par rapport au troisième, mais pourrait atteindre un creux en 2025 avant de s'améliorer, a déclaré James Herzog, directeur financier de Comerica, aux investisseurs en décembre. La société a refusé de commenter l'évolution de S&P.
KeyCorp prévoit une amélioration de la marge d'intérêt nette (NIM) et du NII, en particulier au second semestre, a déclaré le directeur financier Clark Khayat en décembre.
Zions Bancorp prévoit une stabilisation de la marge nette d'intérêts à mesure qu'elle réévalue le prix des prêts pour compenser la hausse des coûts de financement. Son NII a chuté de 12 % au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, a indiqué la banque lors de la présentation de ses résultats.
"Les petites banques doivent augmenter la tarification de leurs dépôts plus rapidement que les grandes", a déclaré Greg Demas, PDG de Nomis Solutions, qui fournit aux banques des logiciels de tarification des prêts et des dépôts.
Les bêtas des dépôts - qui suivent la manière dont les banques répercutent les variations des taux d'intérêt de la Fed sur les déposants - se situaient entre 15 % et 19 % dans les plus grandes banques américaines, contre une fourchette basse de 60 % dans les banques régionales et communautaires à la fin du troisième trimestre 2023, selon les estimations de Nomis.
Malgré les perspectives incertaines, le prêteur Huntington Bank, basé dans l'Ohio, bénéficie de taux plus élevés car environ 60 % de ses prêts sont basés sur des taux variables, ce qui lui permet d'augmenter les coûts d'emprunt sur les prêts automobiles ou les prêts hypothécaires plus rapidement que ses pairs.
"Lorsque les taux augmentent, le prix de nos actifs augmente", a déclaré Stephen Steinour, PDG de Huntington, à Reuters. Il s'attend à ce que les revenus provenant des paiements d'intérêts augmentent cette année en raison de la hausse des prix des prêts à taux variable.
"Nous sommes sensibles aux actifs, ce qui n'est pas le cas de toutes les banques", a-t-il ajouté. (Reportage de Saeed Azhar ; complément d'information de Niket Nishant ; rédaction de Lananh Nguyen, Megan Davies et Nick Zieminski)
