Mike Dolan fait le point sur l'actualité des marchés américains et mondiaux. Wall St revient de son long week-end avec un mélange de doutes sur les baisses de taux d'intérêt, de mises à jour sur les détaillants et le plus grand accord de l'année pour les entreprises américaines - tandis que le dernier assouplissement monétaire de la Chine a été balayé par les marchés étrangers.

Avec la publication par la Réserve fédérale des minutes de sa réunion de janvier, mercredi, le marché des taux a été ramené, à grands coups de pied et de cris, plus près de ce que la Fed avait initialement indiqué à la fin de l'année dernière.

Après des relevés de prix à la consommation et à la production étincelants la semaine dernière, les rendements des bons du Trésor à deux et dix ans ont atteint leur plus haut niveau pour 2024 vendredi et les prix des contrats à terme de la Fed ne prévoient plus qu'un peu plus de 90 points de base de réduction pour l'année.

Ce chiffre se situe désormais dans la fourchette des 75 points de base de réduction pour 2024 indiqués par les décideurs de la Fed en décembre.

Ne pas lutter contre la Fed ?

La toile de fond de l'inflation n'aura pas été aidée par le dernier bond des prix du pétrole, qui ont atteint leur plus haut niveau en plus de trois mois mardi et le brut est maintenant redevenu positif en glissement annuel pour la première fois depuis le mois d'octobre.

Les Houthis, alliés de l'Iran, ont poursuivi leurs attaques contre le transport maritime en mer Rouge et dans le détroit de Bab al-Mandab, avec au moins quatre nouveaux navires touchés par des frappes de drones et de missiles depuis vendredi. L'un d'entre eux, le Rubymar, cargo immatriculé au Royaume-Uni et géré par le Liban dans le golfe d'Aden, risquait de couler, selon les Houthis, ce qui renforce leur campagne de lutte contre le trafic maritime en solidarité avec les Palestiniens de Gaza.

Le Canada publiera ses chiffres d'inflation de janvier dans ce scénario également plus tard.

Le tableau plus sombre de l'inflation s'accompagne également de mauvais sondages sur le commerce de détail et l'industrie aux États-Unis pour le mois dernier. Les résultats de WalMart et de Home Depot, publiés plus tard dans la journée de mardi, pourraient donner une idée de la situation et de la mesure dans laquelle les températures glaciales de janvier ont faussé les données relatives aux ventes.

Toutefois, en prévision des ventes aux enchères de titres de créance à deux et 20 ans qui auront lieu mercredi, les rendements des obligations du Trésor ont légèrement reculé par rapport à leurs plus hauts niveaux de l'année avant l'ouverture des marchés mardi, la dernière mesure d'assouplissement monétaire de la Chine étant annoncée pour le début de la nouvelle semaine.

La banque centrale chinoise a surpris beaucoup de monde avec l'ampleur de la réduction de 25 points de base des taux de référence hypothécaires plus tôt, même si les marchés fragiles sont restés légèrement déçus par les efforts des autorités pour stimuler le crédit et relancer le marché de l'immobilier en difficulté.

L'indice CSI300 a enregistré une sixième hausse quotidienne consécutive - interrompue par les vacances du nouvel an lunaire - mais sa progression mardi n'a été que de 0,2 %. L'indice de référence Hang Seng de Hong Kong a fait un peu mieux et a augmenté de 0,6 %.

Malgré la baisse des taux, le yuan offshore s'est légèrement apprécié, bien qu'il ait été une fois de plus soupçonné d'être acheté par l'État. Le dollar a connu une évolution plus contrastée, avec une légère hausse du yen et une baisse de l'euro.

D'un autre côté, les optimistes chinois s'accrochent à des données plus positives sur les prêts et le tourisme qui montrent des signes de réapparition de la demande intérieure.

Mais une éventuelle répression dans le secteur financier maintiendra les marchés sur le qui-vive. Les principaux organes de surveillance financière de la Chine ont promis de veiller à ce que le secteur adhère aux "valeurs du Parti communiste" et serve l'économie tout en évitant les risques "excessifs" et "inconsidérés", a déclaré le journal officiel du Parti mardi.

De retour à Wall Street, les contrats à terme du S&P500 étaient dans le rouge avant l'ouverture des marchés mardi, mais le long week-end a également été marqué par la plus grande fusion d'entreprises de l'année.

La banque de consommateurs américaine Capital One, soutenue par Warren Buffett, prévoit d'acquérir l'émetteur américain de cartes de crédit Discover Financial Services dans le cadre d'une transaction entièrement en actions évaluée à 35,3 milliards de dollars, afin de créer un géant mondial des paiements.

L'opération, qui devrait faire l'objet d'un examen antitrust approfondi, donnerait naissance à la sixième banque américaine en termes d'actifs et à un géant des cartes de crédit qui concurrencerait ses rivaux JPMorgan Chase et Citigroup.

Le cours de l'action Discover Financial a augmenté de plus de 10 % avant la mise sur le marché.

L'autre événement de la semaine à venir sera les résultats très attendus de Nvidia mercredi, alors que le boom des puces d'intelligence artificielle pousse les investisseurs à se ruer sur tout ce qui est lié à l'intelligence artificielle.

Les actions de Nvidia, en hausse d'environ 50 % cette année, pourraient fluctuer d'environ 11 % dans les deux sens, selon les données du service d'analyse d'options ORATS. Il s'agit de la plus forte variation prévue par les traders d'options avant les bénéfices de Nvidia au cours des trois dernières années, et elle est bien supérieure à la variation moyenne réelle des bénéfices de l'action de 6,7 % sur cette période, selon ORATS.

La capitalisation boursière de Nvidia s'élevant à 1 800 milliards de dollars, un mouvement de cette ampleur entraînerait une variation potentielle de la valeur du marché d'environ 200 milliards de dollars. Ce montant serait supérieur à la capitalisation boursière du fabricant de puces Intel et aux valeurs boursières respectives d'environ 90 % des composants du S&P 500.

En Europe, les actions de Barclays ont bondi de 7 %, la banque britannique ayant présenté un plan triennal visant à relancer son cours boursier, notamment en supprimant 2 milliards de livres de coûts, en restituant 10 milliards de livres (12,6 milliards de dollars) aux actionnaires et en investissant dans sa banque britannique à haut rendement.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mardi : * Inflation au Canada en janvier, indicateurs avancés américains en janvier, enquête de la Fed de Philadelphie sur le secteur des services en février * Résultats des entreprises américaines : Walmart, Home Depot, Palo Alto Networks, Allegion, Medtronic, Public Storage, Caesars Entertainment, Celanese, International Flavors and Fragrances, Realty Income, CoStar, Keysight Tech, Chesapeake Energy, Diamondback Energy, CentrePoint Energy, Evonix * Le Trésor américain vend des bons à 3, 6 et 12 mois.