Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux Les marchés des taux d'intérêt sont désormais enclins à douter d'un assouplissement de la politique monétaire américaine au cours du premier semestre de cette année, ce qui a entraîné un léger recul des indices boursiers, qui ont atteint des niveaux record, à l'aube d'une nouvelle semaine dominée par la dernière mise à jour cruciale de l'inflation.

Avant la publication de l'indice des prix PCE par la Réserve fédérale jeudi, les rendements des obligations du Trésor américain ont quelque peu reculé - avant les adjudications de dette à 2 et 5 ans qui auront lieu plus tard dans la journée, et en partie apaisés par la baisse des prix du pétrole brut.

De plus, les obligations gardent un œil sur la dernière étape de l'impasse sur le financement du gouvernement américain. L'argent doit à nouveau manquer vendredi pour certaines agences fédérales, dont le ministère des transports, tandis que d'autres, comme le ministère de la défense, sont confrontées à une date limite fixée au 8 mars.

Le président Joe Biden prévoit de rencontrer les chefs de file du Congrès mardi pour discuter du financement du gouvernement. La semaine dernière, les républicains les plus intransigeants de la Chambre des représentants ont demandé au président de la Chambre, Mike Johnson, d'abandonner les négociations avec les démocrates du Sénat sur une législation susceptible d'éviter la fermeture du gouvernement et d'appliquer à la place une réduction automatique des dépenses.

En ce début de semaine, les rendements des obligations du Trésor à 10 ans sont retombés à 4,21 %, leur plus bas niveau depuis 11 jours, soit plus de 10 points de base par rapport aux sommets atteints vendredi.

Les marchés à terme ne prévoient pas de baisse des taux de la Fed d'un quart de point avant juillet, avec une courbe d'assouplissement de 83 points de base pour l'ensemble de l'année - proche des 75 points de base de réduction que les décideurs de la Fed ont eux-mêmes indiqués en décembre.

La publication de l'indice des prix à la consommation (PCE) de janvier, jeudi, sera déterminante cette semaine, les opérateurs surveillant de près si la surprise à la hausse observée dans l'indice des prix à la consommation du même mois se reproduit, soulignant la prudence de la Fed quant au calendrier des réductions de taux.

Même si les taux d'inflation globale et de base de l'indice PCE en glissement annuel devraient baisser à 2,4 % et 2,8 % respectivement, les taux mensuels devraient être de 0,3 % et 0,4 %, ce qui met fin à la dynamique désinflationniste qui a récemment vu les taux annualisés sur six mois passer sous l'objectif de 2 % fixé par la Fed.

Le recul des prix du pétrole brut aidera à calmer un peu les chevaux - tombant à un plus bas de 11 jours tôt lundi sur un mélange de stocks robustes, un dollar ferme, des inquiétudes sur la demande étrangère et quelques espoirs d'une percée dans les pourparlers au Moyen-Orient.

Le prix du brut en glissement annuel est redevenu négatif après 10 jours de hausse.

Le conseiller à la sécurité nationale de la Maison Blanche, Jake Sullivan, a déclaré dimanche à CNN que les négociateurs des États-Unis, de l'Égypte, du Qatar et d'Israël s'étaient mis d'accord sur les grandes lignes d'un accord sur les otages de Gaza lors de discussions à Paris. Le Premier ministre israélien, Benjamin Netanyahu, a toutefois déclaré qu'il n'était pas encore certain qu'un accord se concrétise.

Le dollar est resté stable la plupart du temps, gagnant sur le yuan offshore chinois. Mais l'euro a gagné du terrain alors que la publication ce vendredi de l'inflation "flash" de la zone euro devrait montrer que les taux "de base" tombent en dessous de 3 % pour la première fois en deux ans.

Les stocks records ont conservé la plupart des gains spectaculaires de la semaine dernière, entraînés principalement par la dernière vague d'enthousiasme pour l'intelligence artificielle, le fabricant de puces Nvidia s'étant à nouveau envolé à la suite d'un nouveau rapport de résultats exceptionnel.

Les contrats à terme ont légèrement baissé, mais le S&P500 a clôturé vendredi à moins de 25 points de son nouveau record de 5 111.

Les actions de classe B du conglomérat Berkshire Hathaway de Warren Buffett ont grimpé de 5% avant le marché après que la société ait affiché samedi un bénéfice d'exploitation record de 37,4 milliards de dollars en 2023, son activité d'assurance bénéficiant d'une amélioration de la souscription.

A l'étranger, le Nikkei japonais a établi un nouveau record et a aidé l'indice MSCI tous pays à se rapprocher de son record de vendredi.

Cependant, les actions chinoises ont de nouveau perdu du terrain - mettant fin à un rebond de neuf jours - et les principales enquêtes de conjoncture seront suivies de près plus tard dans la semaine.

Le président chinois Xi Jinping a tenu une réunion d'un organe clé de la politique économique vendredi, la Commission centrale des affaires financières et économiques, pour discuter du soutien aux fabricants et de la réduction des coûts logistiques, ont rapporté les médias d'État.

Les entreprises ont abandonné leurs projets d'introduction en bourse en Chine cette année, l'autorité de surveillance des marchés financiers ayant renforcé les règles relatives à la cotation des actions dans un marché baissier. Quarante-sept entreprises ont retiré leur projet de cotation des bourses chinoises en difficulté depuis le début de l'année, contre 29 retraits au cours de la même période de l'année précédente, selon les données des bourses.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de lundi : * Le président de la Réserve fédérale de Kansas City, Jeffrey Schmid, s'exprime ; la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, s'exprime à Strasbourg ; réunion ministérielle de l'Organisation mondiale du commerce à Abou Dhabi ; le Trésor américain vend aux enchères des billets à 2 et 5 ans, des bons à 3 et 6 mois ; les bénéfices des sociétés américaines : Zoom, Domino's Pizza, iRobot, AES, ONEOK, SBA Communications, Progressive, Fidelity National Information Services, Skywater, Everbridge, EverQuote, Freshpet, Kaspi, Itron, Playtika Li Auto, Krystal Biotech, etc.