Mike Dolan fait le point sur les marchés américains et mondiaux pour la journée à venir.

Les actions de Wall Street sont sorties de leur torpeur du début de l'année en réalisant leur meilleure journée depuis près de deux mois lundi, alors que la technologie a de nouveau fait des étincelles et que les signaux de désinflation se sont multipliés, même si les déboires de Boeing ont pesé sur l'indice Dow Jones.

Mais il est difficile de maintenir l'effervescence, car les investisseurs sont confrontés à plusieurs obstacles de taille rien que pour le reste de la semaine. Et malgré le vaillant rebond de 1,4 % enregistré lundi, l'indice S&P500 reste marginalement négatif pour les cinq premiers jours de bourse de l'année, ce qui laisse souvent présager des résultats pour l'ensemble de l'année.

L'euphorie de la baisse des taux d'intérêt du mois dernier semble absente du marché obligataire : les rendements des bons du Trésor à 10 ans restent supérieurs à 4 % et même les responsables de la Réserve fédérale les plus pessimistes se refusent à parier sur une baisse des taux d'intérêt dès le mois de mars. Les marchés à terme ne prévoient pas une première baisse d'un quart de point avant le mois de mai.

De plus, des ventes de coupons du Trésor pour un montant de 110 milliards de dollars débuteront plus tard dans la journée de mardi avec une adjudication de 52 milliards de dollars d'obligations à trois ans - et des obligations à 10 et 30 ans seront mises en vente plus tard dans la semaine.

Même si le Congrès semble faire des progrès pour éviter une fermeture du gouvernement plus tard dans le mois, un thème récurrent de l'année électorale sera probablement la façon dont les marchés absorberont les nouvelles ventes de dette - la dette fédérale totale ayant dépassé 34 000 milliards de dollars pour la première fois la semaine dernière.

La secrétaire au Trésor, Janet Yellen, a déclaré lundi qu'elle pensait que l'accord sur les dépenses fédérales conclu par les chefs de file du Congrès au cours du week-end était conforme à l'accord sur le plafond de la dette de juin dernier, mais elle n'a pas pu dire si une fermeture du gouvernement pourrait être évitée en raison de l'expiration du financement actuel.

De meilleures nouvelles pour le marché du Trésor proviennent des indications de la Fed, qui cherchera à déterminer quand elle devrait ralentir le rythme de la réduction de son bilan, ou la politique dite de resserrement quantitatif qui consiste à se débarrasser des obligations de ses comptes.

Le tableau de la désinflation reste encourageant, tant aux États-Unis qu'à l'étranger.

Les attentes des ménages américains en matière d'inflation à court terme sont tombées le mois dernier à leur niveau le plus bas depuis près de trois ans, selon l'enquête de la Fed de New York.

Le point important de la semaine est la publication jeudi des mises à jour des prix à la consommation aux États-Unis - avec une inflation de base annuelle qui devrait tomber en dessous de 4 % pour la première fois depuis mai 2021.

L'inflation de base dans la capitale japonaise a ralenti pour le deuxième mois consécutif en décembre, ce qui a permis à la Banque du Japon de ne pas se précipiter pour sortir d'une politique monétaire ultra-libre.

En Europe non plus, il n'y a pas eu de signes de reprise des pressions sur les prix. La production industrielle allemande a chuté de manière inattendue en novembre par rapport au mois précédent, marquant ainsi un sixième mois consécutif de baisse.

Le recul du pétrole cette semaine à la suite des baisses de prix du brut saoudien a contribué à cette désinflation, bien que les prix se soient stabilisés mardi dans un contexte d'inquiétudes concernant l'offre et de tensions géopolitiques.

Outre le conflit au Moyen-Orient, les élections qui se tiendront ce week-end à Taïwan constituent une autre préoccupation majeure, compte tenu de la position politique et militaire de la Chine à l'égard de l'île.

Le gouvernement taïwanais a lancé une alerte dans toute l'île mardi, déclarant qu'un satellite chinois avait survolé son espace aérien méridional, ce que le ministre taïwanais des affaires étrangères a décrit comme faisant partie d'un système de harcèlement à quelques jours d'un vote présidentiel crucial.

Malgré la reprise de Wall Street lundi, les actions chinoises ont continué à lutter aujourd'hui, ne gagnant que 0,2 % malgré une forte hausse de 1 % du Nikkei japonais.

Les actions européennes et les contrats à terme de Wall Street sont de nouveau dans le rouge.

Le dollar s'est légèrement apprécié, parallèlement aux rendements des bons du Trésor.

Dans les secteurs boursiers, la technologie a mené la charge lundi. Les actions de Nvidia ont atteint un niveau record à la clôture après que le fabricant de puces le plus important au monde a dévoilé de nouveaux processeurs graphiques pour ordinateurs de bureau tirant parti de l'intelligence artificielle.

La saison des bénéfices du quatrième trimestre se profile à l'horizon. Les actions de JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America et Citigroup ont glissé avant les mises à jour de vendredi.

Les principaux éléments de l'agenda qui pourraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mardi : * Enquête NFIB sur les petites entreprises américaines, commerce international en novembre * Michael Barr, vice-président de la Réserve fédérale chargé de la supervision, prend la parole ; François Villeroy de Galhau, chef de la Banque de France, s'exprime * Le Trésor américain met aux enchères 52 milliards de dollars de billets à trois ans * Antony Blinken, secrétaire d'État américain, se rend en Israël pour rencontrer les dirigeants du gouvernement israélien dans le cadre d'une tournée au Moyen-Orient.