Les actions asiatiques ont démarré lentement ce lundi, les chances d'une baisse des taux d'intérêt s'amenuisant au niveau mondial, bien que les investisseurs espèrent que les marchés chinois reviendront de leurs vacances avec un peu de ressort.

Un jour férié pour les marchés américains a également rendu les échanges difficiles, alors que la dernière hausse des valeurs technologiques devrait être testée par les résultats de la diva de l'intelligence artificielle Nvidia mercredi.

L'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique hors Japon a légèrement augmenté de 0,2 %, après avoir rebondi de 2 % la semaine dernière.

Le Nikkei japonais est resté stable, après avoir bondi de plus de 4 % la semaine dernière et s'être arrêté juste à côté de son record historique.

Des nouvelles prometteuses sont parvenues de Chine, où les revenus du tourisme pendant les vacances du Nouvel An lunaire ont bondi de 47 % par rapport à l'année précédente, plus de 61 millions de voyages en train ayant été effectués.

La banque centrale du pays n'a pas eu l'occasion de réduire à nouveau ses taux dimanche, probablement pour limiter la pression à la baisse sur le yuan, mais avec la déflation qui menace, les analystes voient une grande marge de manœuvre pour de nouvelles mesures de relance.

Il n'en va pas de même aux États-Unis, où les prix à la production et à la consommation ont atteint un niveau élevé, ce qui a conduit les marchés à revoir à la baisse leurs prévisions de réduction des taux.

Bruce Kasman, responsable mondial de l'économie chez JPMorgan, a averti que la mesure préférée de la Réserve fédérale, à savoir l'inflation de base de la consommation personnelle, pourrait maintenant augmenter de 0,5 % en janvier. Il y a seulement une semaine, les marchés espéraient une hausse de seulement 0,2 %.

"Bien qu'il soit prématuré d'accorder une importance significative aux données bruyantes de janvier, les risques ont évolué dans le sens où l'inflation de base et les conditions du marché du travail surprennent la Fed dans une direction hawkish au cours du premier semestre 2024", a écrit M. Kasman dans une note.

"On s'attendait à ce que ce blocage retarde le début du cycle d'assouplissement des pays développés à la mi-année et freine l'enthousiasme quant à l'ampleur globale du cycle d'assouplissement à venir."

Les contrats à terme ont chuté pour ne laisser entrevoir que 28 % de chances d'abaisser les taux en mai, alors qu'ils étaient considérés comme acquis il y a quelques semaines. Les marchés ont éliminé deux réductions de taux d'un quart de point pour cette année, ce qui implique moins de 100 points de base d'assouplissement.

ACCROCHÉ À NVIDIA

La surprise sur l'inflation signifie que le compte-rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, publié cette semaine, semble désormais dépassé, mais toute discussion sur le calendrier des réductions potentielles sera prise en compte.

De nombreux intervenants de la Fed se sont exprimés cette semaine sur les perspectives, notamment Philip Jefferson, vice-président de la Fed, et Christopher Waller, gouverneur, qui sont particulièrement intéressants.

Le changement de cap du marché sur les taux a vu les rendements des bons du Trésor à deux ans atteindre un nouveau sommet de 4,72 % pour 2024 vendredi, avant de se stabiliser à 4,65 %. Les contrats à terme sur le Trésor ont peu évolué lundi, le marché au comptant étant fermé.

Les contrats à terme du S&P 500 étaient en hausse de 0,1 %, tandis que les contrats à terme du Nasdaq ont augmenté de 0,2 % grâce aux espoirs de Nvidia de dépasser les attentes déjà stratosphériques.

L'action du fabricant de puces a bondi de 46 % depuis le début de l'année et a représenté plus d'un quart des gains du S&P 500. Il y a des raisons d'être optimiste étant donné que sur les 80 % de rapports du S&P 500 publiés jusqu'à présent, 75 % ont dépassé les prévisions.

La semaine dernière, Goldman Sachs a cité les bénéfices du secteur technologique lorsqu'elle a relevé son objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500, le faisant passer de 5 100 à 5 200.

"Notre prévision de 241 dollars de bénéfice par action pour 2024, soit une croissance de 8 %, est supérieure à la prévision médiane de 235 dollars des stratèges de haut niveau", a déclaré Goldman Sachs. "Nous pensons que les multiples de valorisation du ratio cours/bénéfice resteront proches des niveaux actuels, faisant de la croissance des bénéfices le principal moteur de la hausse restante cette année."

La hausse des rendements obligataires a soutenu le dollar à 150,07 yens, bien que la menace d'une intervention l'ait jusqu'à présent plafonné à 150,88. L'euro a également atteint son plus haut niveau depuis le début de l'année sur le yen, à 161,95.

La monnaie unique est restée stable face au dollar à 1,0784 $, après avoir rencontré une résistance juste au-dessus de 1,0800 $.

La hausse des rendements a pesé sur l'or, qui ne rapporte rien, et qui a tourné au ralenti à 2 014 dollars l'once.

Les prix du pétrole ont baissé en début d'échanges, les inquiétudes concernant la demande s'opposant à la menace de perturbations de l'offre au Moyen-Orient.

Le Brent a perdu 32 cents à 83,15 dollars le baril, tandis que le brut américain pour avril a perdu 33 cents à 78,13 dollars le baril.