Selon l'estimation médiane de 13 analystes interrogés du 9 au 21 août, le Nikkei devrait s'échanger à 34 000 à la fin de l'année, soit une hausse de 7,7 % par rapport à la clôture de lundi (31 565,64).
En juin, le Nikkei a atteint son plus haut niveau en 33 ans, à 33 772, sous l'impulsion de la politique d'assouplissement de la Banque du Japon, alors que d'autres banques centrales ont relevé leurs taux, et des bénéfices élevés des entreprises nationales.
"Il n'y a pas eu de signes indiquant que la Banque du Japon allait mettre fin à son assouplissement monétaire, ce qui est positif pour les actions", a déclaré Hirokazu Kabeya, stratège mondial en chef chez Daiwa Securities.
Le mois dernier, la BOJ a relevé son plafond de facto pour le rendement de référence des obligations d'État à 10 ans de 0,5 % à 1,0 %, mais a maintenu sa politique de taux négatifs à court terme.
On s'attendait à ce que l'écart entre le rendement de référence à 10 ans du Japon et celui des États-Unis reste important à la suite de la publication de données économiques américaines solides, ce qui a conduit le yen à son niveau le plus faible par rapport au dollar depuis novembre au début du mois.
Un yen plus faible tend à favoriser les actions des exportateurs, car il augmente la valeur des bénéfices réalisés à l'étranger en termes de yens lorsque les entreprises les rapatrient au Japon.
Yunosuke Ikeda, stratégiste en chef chez Nomura Securities, prévoit que le Nikkei atteindra 34 000 points à la fin de l'année, grâce à l'amélioration des marges bénéficiaires des entreprises japonaises. "La marge bénéficiaire d'exploitation s'est améliorée dans les entreprises japonaises parce qu'elles ont augmenté leurs prix et qu'elles sont en mesure de maintenir ce niveau de prix à mesure que les coûts des matériaux diminuent", a déclaré M. Ikeda.
Alors que la Réserve fédérale américaine est désormais largement considérée comme ayant fini d'augmenter les taux d'intérêt et que la plupart des marchés parient sur une baisse de l'inflation sans récession, un résultat plus négatif constitue un risque de baisse pour le Nikkei.
"Je considère qu'un atterrissage brutal de l'économie américaine constitue le plus grand risque de baisse pour le Nikkei", a déclaré Daiju Aoki, économiste en chef pour le Japon chez UBS Sumi Trust Wealth Management, qui s'attend à ce que le Nikkei atteigne 32 000 points d'ici la fin de l'année.
Masahiro Ichikawa, stratège en chef du marché chez Sumitomo Mitsui DS Asset Management, qui s'attend à ce que le Nikkei atteigne 35 400 d'ici la fin de l'année, a déclaré qu'un ralentissement important de l'économie chinoise pourrait constituer un risque de baisse pour les actions japonaises.
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