EuroLand Corporate a rehaussé sa recommandation sur Cafom d''accumuler' à 'achat' et réitéré son objectif de cours de 10,2 euros après la publication des comptes annuels du groupe.
Ces derniers ont été marqués par un excédent brut d'exploitation (EBE) de 20,1 millions d'euros, contre 18 millions au terme de l'exercice 2014, soit une hausse d'un point de la marge d'EBE à 5,2%. Déjà connu, le chiffre d'affaires sest quant à lui établi à 384,5 millions d'euros.
'La société a bénéficié de la maîtrise de ses coûts opérationnels', a résumé l'analyste, qui souligne néanmoins que 'la rentabilité nette de Cafom est grevée par des charges non courantes de 9,4 millions d'euros (dont 7,3 millions pour la restructuration de Habitat)'. La perte nette part du groupe a en conséquence atteint 1,7 million d'euros, contre 100.000 euros à l'issue de l'exercice précédent.
'Compte tenu du plan de développement, l'exercice devrait ressortir en hausse sur Habitat, les DOM TOM et l'e-commerce', prophétise EuroLand Corporate, qui table à présent sur un chiffre d'affaires de 400,4 millions d'euros et sur un EBE de 21,3 millions à fin 2016, contre respectivement 415,6 et 21,8 millions auparavant.
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Cafom est spécialisé dans la grande distribution d'équipements de la maison. Le groupe propose des meubles, des appareils électroménagers, des appareils audiovisuels et informatiques, des instruments musicaux, des produits d'art de la table, des objets de décoration, etc. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution d'équipements de la maison en Outre-Mer (60,3%) : exploitation, à fin septembre 2023, de 35 magasins (enseignes BUT, Darty, Habitat, Musique et Son, et Nature & Découvertes) ;
- distribution en ligne (39,7%) : activité assurée via les sites Internet Vente-unique.com, Darty-dom.com et Directlowcost.com.
La répartition géographique du Le CA est la suivante : France Métropolitaine (23,9%), France Outre-Mer (56,9%), Europe (18,2%) et autres (1%).