Rapport financier semestriel
Exercice 2022/2023, clos le 31 décembre 2022
RAPPORT D'ACTIVITÉ DU CONSEIL D'ADMINISTRATION
du 1er juillet au 31 décembre 2022
ACTIVITÉ ET RÉSULTATS DU 1ER SEMESTRE 2022/2023
Pour ce 1er semestre 2022/2023, Cogra enregistre un chiffre d'affaires de 25,4 M€, en hausse de 25 % par rapport
- l'exercice précédent. Dans un marché du bois énergie en pleine effervescence, Cogra a bénéficié à plein de ses capacités de production, augmentées par la mise en route de sa nouvelle usine de Craponne-sur-Arzon au 1er trimestre 2021, et de la bonne gestion de ses stocks et approvisionnements. Cette performance est d'autant plus notable que Cogra a fait le choix de limiter la hausse des prix de vente qui est intervenue en plusieurs paliers et dont le cumul est inférieur à 20 % en fin de période.
Plébiscité pour sa fiabilité, Cogra a servi sa clientèle de distributeurs et de revendeurs sur le territoire français et a ouvert un quota de ventes directes aux particuliers. Les ventes de granulés de bois représentent 87 % du chiffre d'affaires et sont en hausse de 27 %. Sur le semestre, les ventes de poêles et chaudières ressortent, à 3,2 M€, en hausse de 16 %.
Résultats semestriels records : une marge d'EBITDA de 19 % et un résultat net semestriel multiplié par plus de 3
Pilotant ses opérations avec agilité et prudence pour servir la demande tout au long de la saison hivernale, les achats nets de matières premières et de marchandises ont progressé de 48 %, à 13,7 M€, sur ce 1er semestre 2022, soit une augmentation légèrement supérieure à celle des produits d'exploitation (+42 %). Sur le semestre, Cogra a su parfaitement maitriser l'ensemble de ses charges avec :
- une croissance limitée de 6 % des autres achats et charges externes reflétant la capacité de Cogra à limiter l'impact de l'inflation. Acteur local par essence, Cogra bénéficie d'une bonne maitrise de ses coûts de transports et logistiques.
- une progression contenue du poste Salaires et charges sociales de 12 %. Au 31 décembre 2022, l'effectif moyen temps plein est de 77 personnes, contre 70 au 31 décembre 2021 et la hausse des salaires est en ligne avec l'inflation.
La conjugaison de ces paramètres permet à Cogra de dégager un EBITDA historique de 4,9 M€, soit une marge d'EBITDA de 19 %. La quasi-stabilité des amortissements amène le résultat d'exploitation à 3,4 M€, soit une marge d'exploitation de 14 %, en très forte croissance (+217 %).
Après un résultat financier en légère baisse (-34 K€) en ligne avec la diminution rapide de l'endettement et un résultat exceptionnel de 46 K€, le résultat net de ce 1er semestre s'élève à 2,6 M€ soit une marge nette de 10 %, contre 2,9 M€ et 7 % de marge nette pour l'ensemble de l'année fiscale précédente.
Cette excellente performance financière témoigne de la solidité du modèle industriel développé par Cogra depuis sa création alliant agilité, proximité et excellence opérationnelle.
PRÉSENTATION DES ÉTATS FINANCIERS
Nous vous précisons, tout d'abord, que les états financiers qui vous sont présentés ne comportent aucune modification, tant au niveau de la présentation qu'à celui des méthodes d'évaluation, par rapport à ceux de l'exercice précédent.
Résultats audités, en K€
Chiffre d'affaires net
Produits d'exploitation Achat net de marchandises Achat net de matières premières et approvisionnements
Autres achats et charges externes Salaires et charges sociales Impôts, taxes et assimilés
EBITDA*
En % du CA
Amortissements et provisions
Résultat d'exploitation
31/12/2022 | 31/12/2021 | Var. | 30/06/2022 | |||||||
(6 mois) | (6 mois) | (12 mois) | ||||||||
25 433 | 20 302 | +25 % | 42 055 | |||||||
24 734 | 17 400 | +42 % | 41 748 | |||||||
2 373 | 1 926 | +23 % | 4 251 | |||||||
11 366 | 7 338 | +55 % | 18 599 | |||||||
4 312 | 4 080 | +6 % | 8 854 | |||||||
1 600 | 1 432 | +12 % | 3 003 | |||||||
215 | 197 | 361 | ||||||||
4 869 | 2 394 | +103 % | 6 624 | |||||||
19 % | 12 % | 16 % | ||||||||
1 437 | 1 341 | +7 % | 2 709 | |||||||
3 446 | 1 086 | +217 % | 3 963 |
Rapport financier semestriel 2022-2023 | 2 |
En % du CA | 14 % | 5 % | 9 % | |
Résultat financier | -34 | -42 | -20 % | -55 |
Résultat exceptionnel | 46 | 61 | -25 % | 109 |
Résultat net | 2 581 | 805 | +221 % | 2 940 |
En % du CA | 10 % | 4 % | 7 % |
- EBITDA = Ventes (production vendue) + production stockée - achats de marchandises et matières premières - frais de personnel - charges externes - impôts et taxes - provisions pour dépréciation des stocks et comptes clients.
L'évolution du bilan reflète le plein usage des capacités de production et de stockage de Cogra pour la saison hivernale. Ces tendances se sont accélérées en fin d'année comme en témoigne la hausse des dettes d'exploitation. Le niveau d'endettement financier a commencé sa décrue, à 11,7 M€, contre 13,4 M€ à fin juin. Avec à une trésorerie de 4,0 M€, Cogra a fait face sans difficulté à la hausse de son BFR en cette période, et la dette nette ressort à 7,7 M€, soit un gearing de 32 %.
ACTIF, en K€ | 31/12/2022 | 31/12/2021 | Var. | 30/06/2022 |
Immobilisations incorporelles | 10 | 10 | 1% | 11 |
Immobilisations corporelles | 18 938 | 20 109 | -6% | 19 310 |
Immobilisations financières | 499 | 461 | 8% | 491 |
Stocks | 10 500 | 5 759 | 82% | 9 766 |
Créances | 8 369 | 6 540 | 28% | 2 957 |
Trésorerie | 4 026 | 3 887 | 4% | 5 991 |
Charges constatées d'avance | 879 | 863 | 2% | 805 |
Total Actif | 43 221 | 37 628 | 15% | 39 331 |
PASSIF, en K€ | 31/12/2022 | 31/12/2021 | Var. | 30/06/2022 |
Capitaux propres | 23 944 | 19 371 | 24% | 21 435 |
Dettes | 19 277 | 18 257 | 6% | 17 897 |
dont dettes financières | 11 711 | 13 394 | -13% | 11 728 |
dont dettes d'exploitation | 7 566 | 4 863 | 56% | 6 168 |
Total Passif | 43 221 | 37 628 | 15% | 39 331 |
PERSPECTIVES 2022/23
Fort de ce 1er semestre réussi, Cogra anticipe un 2ème semestre solide et prévoit de réaliser une marge d'Ebitda d'au moins 15 % sur l'ensemble de l'exercice. A noter que la saisonnalité constatée historiquement chez Cogra s'est fortement atténuée du fait de l'anticipation marquée des distributeurs et consommateurs en début de saison. Grâce à l'ensemble des mesures prises depuis plusieurs mois, la responsabilisation des clients et la prise de conscience que ce marché doit être organisé selon un schéma de circuits courts, tant en approvisionnement qu'en distribution, Cogra entend participer autant que possible à l'effort de production tout en préservant les fondamentaux solides et vertueux de son modèle de développement.
Rapport financier semestriel 2022-2023 | 3 |
ANNEXES AUX COMPTES SEMESTRIELS
arrêtés au 31 décembre 2022
Au bilan avant répartition de l'exercice clos le 31/12/2022 dont le total est de 43 221 367,04 euros et au compte de résultat de l'exercice dégageant un résultat de 2 581 480,97 euros, présenté sous forme de liste.
L'exercice a une durée de 6 mois, recouvrant la période du 01/07/2022 au 31/12/2022.
Les notes et tableaux ci-après font partie intégrante des comptes annuels.
L'exercice précédent avait une durée de 12 mois recouvrant la période du 01/07/2021 au 30/06/2022.
Règles et méthodes comptables
Les conventions générales comptables ont été appliquées dans le respect du principe de prudence, conformément aux hypothèses de base :
- continuité de l'exploitation,
- permanence des méthodes comptables d'un exercice à l'autre,
- indépendance des exercices,
et conformément aux règles générales d'établissement et de présentation des comptes annuels.
La méthode de base retenue pour l'évaluation des éléments inscrits en comptabilité est la méthode des coûts historiques.
Les principales méthodes utilisées sont les suivantes :
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES ET CORPORELLES
Les immobilisations corporelles sont évaluées à leur coût d'acquisition ou de production, compte tenu des frais nécessaires à la mise en état d'utilisation de ces biens, et après déduction des rabais commerciaux, remises, escomptes de règlements obtenus.
Les décisions suivantes ont été prises au niveau de la présentation des comptes annuels :
- immobilisations décomposables : l'entreprise n'a pas été en mesure de définir les immobilisations décomposables ou la décomposition de celles-ci ne présente pas d'impact significatif,
- immobilisations non décomposables : bénéficiant des mesures de tolérance, l'entreprise a opté pour le maintien des durées d'usage pour l'amortissement des biens non décomposés.
Les intérêts des emprunts spécifiques à la production d'immobilisations ne sont pas inclus dans le coût de production de ces immobilisations.
Les amortissements pour dépréciation sont calculés suivant les modes linéaire ou dégressif en fonction de la durée de vie prévue :
- Logiciels informatiques : 1 an
- Frais d'établissements : 5 ans
- Agencements, aménagements des terrains : de 5 à 15 ans
- Constructions : de 5 à 40 ans
- Agencement des constructions : de 4 à 15 ans
- Matériel et outillage industriels : de 2 à 12 ans
- Agencements, aménagements, installations : de 3 à 10 ans
- Matériel de transport : de 1 à 5 ans
- Matériel de bureau et informatique : de 3 à 5 ans
- Mobilier : de 5 à 8 ans
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES ET VALEURS MOBILIÈRES DE PLACEMENT
La valeur brute est constituée par le coût d'achat hors frais accessoires. Lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur brute, une dépréciation est constatée pour le montant de la différence.
STOCKS
Les stocks sont évalués suivant la méthode "premier entré, premier sorti".
La valeur brute des marchandises et des approvisionnements comprend le prix d'achat et les frais accessoires.
Les produits fabriqués sont valorisés au coût de production comprenant les consommations et les charges directes et indirectes de production.
Rapport financier semestriel 2022-2023 | 4 |
Les intérêts sont toujours exclus de la valorisation des stocks.
Les stocks ont, le cas échéant, été dépréciés pour tenir compte de leur valeur de réalisation nette à la date d'arrêté des comptes.
CRÉANCES ET DETTES
Les créances et les dettes sont valorisées à leur valeur nominale. Une dépréciation est pratiquée lorsque la valeur d'inventaire est inférieure à la valeur comptable.
OPÉRATIONS EN DEVISES
Les charges et les produits en devises sont enregistrés pour leur contre-valeur à la date de l'opération.
Les dettes, créances et disponibilités en devises figurent au bilan pour leur contre-valeur au cours de fin d'exercice.
La différence résultant de l'actualisation des dettes et créances en devises à ce dernier cours est portée au bilan en "écart de conversion". Les pertes latentes de change non compensées font l'objet d'une provision en totalité.
CHANGEMENT DE MÉTHODE
Les méthodes d'évaluation et de présentation des comptes annuels retenues pour cet exercice n'ont pas été modifiées par rapport à l'exercice précédent.
Les comptes sont établis en conformité avec les dispositions du code de Commerce (articles L123-12 à L 123-28) du règlement ANC 2014-03 à jour à l'arrêté des comptes.
INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES POUR DONNER UNE IMAGE FIDÈLE
Détail du résultat financier
Le résultat financier de - 33 904 euros est décomposé de la manière suivante :
- les produits financiers d'un montant de 16 435 euros proviennent d'escomptes obtenus (8 798 euros), de gains de change (4 euros) de produits de placements (7 633 euros) et participations.
- les charges financières d'un montant de 50 339 euros sont constituées par des intérêts sur emprunts (50 339 euros).
Détail du résultat exceptionnel
Le résultat exceptionnel de 45 555 euros est décomposé de la manière suivante :
- la quote-part des subventions d'investissement virée au résultat : 71 970 euros
- valeur nette comptable des immobilisations cédées : - 876 euros
- des régularisations pour : - 25 539 euros
Rapport financier semestriel 2022-2023 | 5 |
This is an excerpt of the original content. To continue reading it, access the original document here.
Attachments
- Original Link
- Original Document
- Permalink
Disclaimer
Cogra 48 SA published this content on 06 April 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 06 April 2023 07:23:05 UTC.