CONTINENTAL : Stifel reste à achat, réduit sa cible
Le 11 août 2022 à 11:56
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Stifel réitère sa recommandation 'achat' sur Continental avec un objectif de cours abaissé de 95 à 91 euros, dans le sillage d'une réduction de ses estimations pour l'activité pneumatique du groupe allemand.
Au vu des derniers trimestriels, le broker pense néanmoins que la marge de l'activité technologies automobiles 'pourrait s'infléchir au troisième trimestre et entrer pour la première fois en terrain positif après cinq trimestres consécutifs'.
Du fait du pessimisme du marché concernant cette activité, 'couplé avec une valorisation qui ne reflète effectivement que l'activité pneus et offre une option gratuite sur l'activité automobile', Stifel affirme voir un point d'entrée attractif sur le dossier.
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Continental AG est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de pneumatiques et d'équipements automobiles. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- systèmes automobiles (49%) : freins de base (n° 1 mondial), circuits de freinage électronique (n° 2 mondial), composants de châssis, systèmes de commande, etc. ;
- pneumatiques (33,4%) : pneus d'automobiles, de véhicules à deux roues, de camions légers, industriels et agricoles, etc. ;
- élastomères techniques (17,6%) : produits en caoutchouc (courroies, tuyaux et durites), matières plastiques destinées aux industries automobile, ferroviaire, minière, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Allemagne (19,1%), Europe (29,4%), Amérique du Nord (26,6%), Asie (20,7%) et autres (4,2%).