GRIFOLS : Invest Securities reste à achat, réduit sa cible
Le 03 novembre 2023 à 09:31
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Invest Securities réaffirme sa recommandation 'achat' sur Grifols avec un objectif de cours abaissé de 19 à 18 euros, après une publication trimestrielle du groupe de santé espagnol qui a selon lui, confirmé l'inflexion entamée au deuxième trimestre.
'Pour la seconde fois cette année, le groupe a relevé son objectif d'EBITDA ajusté 2023. La forte progression du titre (+13%) crédite la stratégie du groupe avec une crise désormais derrière nous', juge l'analyste.
'La valorisation actuelle est encore décotée au regard des perspectives de redressement alors que les fondamentaux du marché du plasma sont solides et que le problème du surendettement sera prochainement résolu', poursuit-il.
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Grifols, S.A. est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de produits thérapeutiques et de dispositifs médicaux destinés aux hôpitaux et aux laboratoires d'analyses médicales. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits dérivés de plasma (84,3%) : produits destinés aux industries pharmaceutique et biotechnologique ;
- automates et réactifs de diagnostic (10,2%) : équipements de diagnostic hémophilique in vitro, analyseurs de coagulation, réactifs de sérologie infectieuse, etc. destinés essentiellement aux banques de collecte de sang et aux centres de transfusion ;
- produits d'hôpitaux (2,4%) : produits non-biologiques chirurgicaux, radiologiques, nutritionnels, etc. destinés aux pharmacies des hôpitaux ;
- autres (3,1%) : notamment produits biologiques intermédiaires et services de fabrication en sous-traitance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (5,5%), Union européenne (13,6%), Etats-Unis et Canada (59,1%) et autres (21,8%).
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