Le fabricant de médicaments espagnol Grifols a publié jeudi de nouveaux détails sur ses comptes 2022 et 2023, y compris des ratios d'endettement plus élevés que ceux rapportés précédemment sur la base d'un calcul différent de ses bénéfices de base et de sa dette, après que l'autorité de surveillance du marché CNMV lui ait demandé de le faire.

Le nouveau calcul est basé sur des bilans de pertes et profits au lieu du modèle habituel d'information financière de Grifols, qui utilise ce qu'on appelle des mesures alternatives de performance.

Dans sa déclaration de jeudi, Grifols a indiqué que son ratio d'endettement selon la comptabilité des pertes et profits était de 8,4 fois en 2022 et en 2023, par rapport aux ratios de 7,1 et 6,3 fois, respectivement, qu'elle avait précédemment déclarés dans le cadre de son accord de crédit.

Le 21 mars, la CNMV a demandé à Grifols de publier, dans un délai de 15 jours, une ventilation de ses résultats consolidés avant EBITDA pour 2022 et 2023 et des dettes financières des entités dans lesquelles elle a des intérêts minoritaires.

Depuis le début du mois de janvier, Gotham City Research a publié trois rapports accusant Grifols de surestimer ses bénéfices et de sous-estimer ses dettes. La valeur de marché de Grifols a perdu des milliards d'euros depuis lors.

Gotham City a remis en question l'EBITDA déclaré par Grifols et le ratio d'endettement de 6,7 fois au troisième trimestre 2023. Elle a déclaré que le ratio était proche de 10 à 13 fois l'EBITDA.

L'enquête de l'autorité de surveillance n'a pas trouvé d'erreurs significatives dans les montants déclarés par Grifols, mais a identifié "des déficiences dans le détail et l'exactitude des ventilations et des notes explicatives pour certaines années".

La société a déclaré jeudi que la différence entre les ratios était due à l'inclusion dans son calcul de l'EBITDA 2023 d'ajustements pour les dépenses extraordinaires, inhabituelles ou non récurrentes et pour les économies de coûts et les améliorations opérationnelles pour les 12 prochains mois.

Auparavant, l'entreprise avait annoncé un EBITDA de 1,48 milliard d'euros (1,61 milliard de dollars) pour 2023. Le nouveau calcul montre un EBITDA de 1,25 milliard d'euros pour la même période.

L'autre raison de l'écart est l'exclusion du leasing financier lié aux centres de don de plasma en tant que partie de la dette conformément à l'accord de crédit qu'elle a signé avec les prêteurs, a ajouté l'entreprise.

Grifols s'est engagée à divulguer les ratios d'EBITDA consolidé selon les pertes et profits et l'EBITDA ajusté dans les prochains rapports de résultats afin que "les investisseurs disposent de toutes les informations disponibles".

(1 $ = 0,9211 euros) (Reportage de David Latona et Jesús Aguado ; Rédaction de Cynthia Osterman)