Dans un pays espagnol en pleine crise, certains acteurs se distinguent comme Inditex, maison mère de Zara qui vient de publier largement au dessus du consensus. Certes, cette croissance provient en grande partie de son exposition aux pays émergents et peu de son marché domestique.
La divergence avec l'IBEX atteint son paroxysme. La performance du titre depuis le début de l’année, avec plus de 17%, s’inscrit après trois autres années de hausse. En effet, la capitalisation du spécialiste en textile s’est bonifiée de 125% depuis début 2009 alors que pendant cette même période, son indice de référence perdait 30%. Les statistiques sont éloquentes.

Le premier trimestre du groupe s’est clos avec un bénéfice net en hausse de 30% à 432 millions d’euros grâce aux nouvelles ouvertures de boutiques dans les pays émergents (pour atteindre 5600 magasins dans le monde pour l'ensemble des marques du groupe) et au succès du site de ventes sur internet.
Fondamentalement, les qualités du titre s’affichent clairement avec un taux de croissance efficace et régulier et des révisons récurrentes du bénéfice net par action.

Techniquement le titre est venu tester la résistance des 73.50 EUR suite a l’accélération de la séance actuelle (non représentée sur le graphique) avec un gap significatif. Le titre reste néanmoins dans une phase de distribution qui lui permet de consolider sur ses plus hauts.
La configuration demeure, par conséquent, neutre pour faire du trading dans ce canal horizontal entre 65 et 75 EUR. Aussi, vu de la qualité du dossier, il parait opportun de se placer en retrait sur le titre sur la zone des 69/70 EUR afin de profiter d’un prix d’entrée attractif pour anticiper une nouvelle relance plus efficace en direction des 73.50 EUR et, en cas de franchissement, de nouveaux plus hauts historiques.
En revanche un stop devra protéger la position sous les 68 EUR.