Berenberg a modifié sa recommandation sur Legrand passant de Conserver à Acheter, tout en remontant sa cible de 95 à 110 euros. Dans une note sectorielle, le broker, qui avait dégradé le titre à Conserver en 2021, considère que les vents contraires sont davantage susceptibles de s'atténuer que de s’accélérer durant l'exercice 2024. Il signale qu'une déconnexion de valorisation est apparue entre Legrand et ses pairs, la société se négociant désormais avec une décote d'environ 12 % par rapport à une prime historique légitime.
Legrand est le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment. Son offre complète adaptée au marché de la basse tension pour les segments tertiaire, industriel et résidentiel en fait une référence à l'échelle mondiale. Legrand dispose d'implantations commerciales et industrielles dans plus de 90 pays et bénéficie de relais de croissance solides dans la durée.
Ainsi sur le plan géographique, 41,4% du CA est réalisé en Europe, 38,6% dans la zone Amérique du Nord et Centrale et 20% dans le reste du monde.
Sur le plan des produits, 36% du CA est réalisé dans les produits à plus forte valeur d'usage (datacenters, produits connectés du programme Eliot et programmes d'efficacité énergétique).
Au-delà, le groupe bénéficie de macro-tendances sociétales et technologiques très solides qui viendront soutenir son développement dans la durée.
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