MICHELIN : objectif de cours rehaussé chez Oddo BHF
Le 25 avril 2024 à 11:10
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' sur Michelin avec un objectif de cours rehaussé de 40 à 42 euros, au lendemain d'un point d'activité trimestriel conforme aux prévisions, avec des volumes en nette baisse, mais un prix/mix toujours positif.
'Cette publication et le message du management nous ont confortés dans notre opinion positive, qu'il s'agisse des tendances à court terme ou de la stratégie de plus en plus assumée de focus valeur contre volumes', explique l'analyste.
'Le pneumaticien demeure l'une de nos valeurs préférées du secteur avec un profil que nous jugeons toujours différenciant au sein du secteur tout en ne manquant pas d'atouts', poursuit Oddo BHF, pointant enfin une valorisation toujours attractive.
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Compagnie Générale des Etablissements Michelin figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de pneumatiques. Les produits du groupe sont principalement commercialisés sous les marques Michelin, BFGoodrich, Kleber, Uniroyal et Taurus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- vente et distribution de pneumatiques (75,2%) : destinés aux véhicules légers (67,3% du CA) et aux poids lourds (32,7%). Le groupe propose également des services et des solutions pour améliorer l'efficacité des transports ;
- autres (24,8%) : vente de pneumatiques de spécialités destinés aux engins agricoles et de génie civil, aux deux-roues et aux avions. En outre, Michelin propose des offres pour accompagner les voyages et les déplacements (cartes routières et guides gastronomiques et touristiques, ViaMichelin, Tablet, Robert Parker), et développe des matériaux de haute technologie destinés à de nombreux domaines.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (8,8%), Europe (26,1%), Amérique du Nord (39,2%) et autres (25,9%).