Orange : le titre résiste, un analyste reste à l'achat
Le 17 janvier 2024 à 16:21
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Le titre est dans le vert alors que la CAC40 perd près de 1,3%. Il s'agit de la seule valeur en hausse du CAC40 (avec Dassault Système). Le titre gagne près de 8% depuis le début de l'année.
UBS réitère son conseil à l'achat sur le titre avec un objectif de cours inchangé de 12,7 E ce qui représente un potentiel de hausse de 15% par rapport au cours actuel.
' La rencontre avec les dirigeants d'Orange en France et en Espagne nous a rassurés sur deux catalyseurs clés de re-rating : la stabilisation de l'EBITDAaL en France et la mise en oeuvre des synergies en Espagne ' indique UBS.
L'opérateur télécoms a confirmé à nouveau ses objectifs financiers tels que présentés le 16 février, notamment pour 2023, dont un EBITDAaL en légère croissance et un cash-flow organique des activités télécoms d'au moins 3,5 milliards d'euros.
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Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).