Oddo relève son objectif de cours à 108 E (contre 98 E) suite à l'annonce des résultats 2016. ' La valorisation de FFP va continuer de bénéficier d'un double levier : croissance de l'ANR et réduction progressive de la décote. Notre OC repose sur une décote cible de 35% appliquée à notre ANR calculé avec les OC de Oddo Securities. Cet OC offre un upside de 25% ' explique le bureau d'analyse qui reste à l'achat sur la valeur.
FFP a annoncé une hausse de l'actif net réévalué (ANR) par action de 6,1% en 2016 par rapport à l'année 2015, à 131,4 euros par titre. Oddo souligne que l'amélioration vient principalement de SEB (+36%) et LISI (+23%). Mis à part Zodiac Aerospace en léger recul, tous les Investissements ont enregistré une performance positive en 2016.
L'ANR estimé au 10/3/2017 est de +14% à 3 763 ME soit 150E par titre. ' L'amélioration observée depuis le début de l'année vient principalement de PSA (+24%) et de Zodiac (+26%) ' précise Oddo.
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Peugeot Invest est une société de portefeuille. A fin 2023, les immobilisations financières s'élèvent, en valeur nette comptable, à 8 659,5 MEUR répartis par type de participations comme suit :
- participations dans des sociétés cotées (65,2%) : Immobilière Dassault (19,8% à fin 2023 ; société foncière), LISI (14,4% à fin 2023 ; fabrication de fixations et de composants d'assemblage pour l'aéronautique et l'automobile), CIEL group (6,8% ; conglomérat), SPIE (5,1% ; prestations de services multi-techniques), SEB (4% ; fabrication d'équipements ménagers) et Tikehau Capital (1,6% ; gestion d'actifs et d'investissement) ;
- participations dans des sociétés non cotées (7%) : Rothschild & Co, International SOS, Signa Prime, Signa Development, Acteon et Château Guiard ;
- autres (27,8%) : principalement OPCVM et fonds de capital-risque.