AlphaValue relève son conseil sur le titre Porsche, passant de 'ajouter' à 'acheter', avec un objectif de cours de 67,8 euros, laissant entrevoir un potentiel de hausse proche de 40,4%.
Le broker révise à la baisse son estimation de DCF (flux de trésorerie actualisés) sur Porsche de 26% (passant de 117 à 86 euros), la valeur des immobilisations financières ayant été réduite d'environ 6 MdsE depuis la dernière mise à jour (d'environ 36 MdsE à environ 30 MdsE).
Les BPA sont aussi légèrement révisés à la baisse, attendus pour 2023 à 19,8 euros (vs 20,9 euros précédemment) et pour 2024 à 19 euros (vs 19,1 euros précédemment).
'L'évolution de nos prévisions de BPA provient principalement du changement d'estimation pour Volkswagen, qui a été revue à la baisse par notre analyste automobile suite à l'annonce d'un impact non cash de 2,5 MdsE lié à la réévaluation des transactions de couverture en dehors de la comptabilité de couverture', précise le broker.
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Porsche Automobil Holding SE est une société holding détenant 53,3% de Volkswagen, le n°1 mondial de la construction automobile (véhicules particuliers et utilitaires) sous les marques Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Commercial Vehicles, Scania et MAN. Le groupe propose également des services financiers (prestations de financement des ventes, d'assurance, etc.). En outre, Porsche Automobil Holding SE détient des participations de 100% dans PTV Planung Transport Verkehr GmbH (développement de solutions de mobilité), de 11,6% dans la société Inrix (développement de solutions d'applications mobiles relatives à la circulation routière ; Etats-Unis) et dans les sociétés Markforged et Seurat (développement de solutions d'impression).