Genève (awp) - Le titre du spécialiste schaffhousois des emballages alimentaires en carton SIG Group s'appréciait solidement jeudi en début de séance alors que le marché était orienté à la baisse. L'entreprise a publié ce matin des résultats clairement meilleurs qu'attendu au premier trimestre de l'exercice en cours.

Sur les trois premiers mois de l'année, le chiffre d'affaires a bondi de 46,8% à 729,0 millions d'euros, la croissance organique s'établissant à 6,9%. Le bénéfice net de 64,7 millions est très largement supérieur aux prévisions des analystes.

A 9h26, le titre SIG prenait 3,0% à 24,78 francs suisses, tandis que l'indice SPI reculait de 0,50%.

Si le premier trimestre bénéficie toujours de l'effet de l'acquisition de Scholle et d'Evergreen Asia, la croissance commencera à se normaliser après le premier semestre, prédit Pascal Furger, de la Banque cantonale de Zurich (ZKB). En raison de la dilution de la rentabilité, il faudra du temps pour atteindre une marge Ebitda de plus de 27%.

Le contexte de croissance démographique, d'urbanisation et de hausse des revenus disponibles va cependant favoriser la demande pour les emballages de denrées alimentaires, conclut l'analyste, qui recommande le titre avec la mention "hold".

"Le premier trimestre étant généralement le moins important de l'année, il n'est pas surprenant que l'entreprise n'ajuste pas ses objectifs", commente de son côté Christian Arnold, de Stifel. Mais sur la base de son bon départ, atteindre le haut de la fourchette des ambitions apparaît réaliste. L'expert s'attend à une dynamique des marges positive et à un taux de croissance plus élevé au cours des trimestres à venir.

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