Les bénéfices des raffineurs américains au premier trimestre devraient être inférieurs aux récents records enregistrés lors de la montée en flèche des bénéfices à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, mais dans l'ensemble, ils continueront à bénéficier des perturbations en Russie et de la maintenance intensive des raffineries.

À l'avenir, les bénéfices devraient représenter une fraction des niveaux records, mais ils augmenteront dans les mois à venir avec la reprise de la demande, selon les analystes.

Au premier trimestre, les marges ont été renforcées par les pannes des raffineries russes. Les attaques de drones ukrainiens ont entraîné la fermeture d'environ 14 % de la capacité de raffinage de la Russie à la fin du trimestre.

"Ce sera encore un trimestre très fort", a déclaré Jason Gabelman, analyste chez TD Cowen. Les perturbations de l'approvisionnement liées à la guerre restent essentielles pour les investisseurs lorsqu'ils évaluent la trajectoire des marges de raffinage, a-t-il ajouté.

Aux États-Unis, les raffineurs ont dû faire face à des travaux de maintenance planifiés et non planifiés, y compris une panne en février à la raffinerie de 435 000 barils par jour de BP à Whiting, dans l'Indiana.

Selon l'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA), le taux d'utilisation des raffineries américaines est tombé à 80 % en février, contre environ 87 % au cours de la même période de l'année précédente.

Selon Matthew Blair, directeur général de TPH&Co, de meilleures perspectives en matière de demande, ainsi que des cracks de produits solides devraient également stimuler les gains des raffineries au cours du premier trimestre. En mars, l'augmentation des prix de l'essence a fait grimper les marges de craquage de l'essence à leur plus haut niveau depuis août 2023.

Valero Energy, le deuxième raffineur américain en termes de capacité, devrait annoncer ses résultats jeudi, les analystes prévoyant des bénéfices de 3,24 dollars par action, contre 8,27 dollars il y a un an, selon les données de LSEG.

Les actions de Valero sont en hausse de 28 % depuis le début de l'année.

Marathon Petroleum, le premier raffineur américain en termes de volume, devrait enregistrer un bénéfice par action de 2,39 dollars, contre 6,09 dollars il y a un an, selon les estimations de LSEG.

Phillips 66, qui publie ses résultats vendredi, devrait annoncer un bénéfice par action de 2,17 dollars, contre 4,21 dollars il y a un an, selon les estimations de LSEG.

Les bénéfices devraient augmenter au cours des deux prochains trimestres en raison de la reprise de la demande à l'approche de la saison de conduite estivale, selon les données de LSEG.

Selon Patrick De Haan, analyste pétrolier chez GasBuddy.com, les prix de l'essence pourraient augmenter de 15 cents par gallon en raison de perturbations en Russie, tandis que des pannes d'usine imprévues ou d'autres chocs d'approvisionnement inattendus pourraient faire passer les prix à plus de 4 dollars par gallon pour la première fois depuis 2022.

"Nous nous attendons à une amélioration modeste d'un trimestre à l'autre, alors que les raffineurs entrent dans la période la plus faste de l'année", a déclaré M. Gabelman de TD Cowen. (Reportage de Nicole Jao ; Rédaction de Liz Hampton et Sonali Paul)