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L'agitation de la direction complique la réponse à l'offre de Telecom Italia

02/12/2021 | 17:55
Telecom Italia (TIM) cherche à dresser vendredi une liste de candidats pour la conseiller sur l'offre de rachat du groupe américain KKR, alors que les banques se bousculent pour se positionner dans la plus grande opération de capital-investissement jamais réalisée en Europe.

Mais les divisions au sein du plus grand groupe téléphonique italien font qu'il est difficile pour la société de répondre à l'offre non contraignante de KKR, évaluée à 33 milliards d'euros (37,40 milliards de dollars) en tenant compte de la dette.

Les tensions sont encore vives après qu'une dispute entre actionnaires, il y a une semaine, ait forcé Luigi Gubitosi à quitter son poste de PDG suite à un conflit avec le principal investisseur du groupe, Vivendi, et des membres indépendants du conseil d'administration.

Dans le drame de la semaine dernière, TIM a confié la supervision des actifs stratégiques du groupe au président Salvatore Rossi, en créant un comité spécial chargé d'étudier l'approche de KKR https://www.reuters.com/markets/deals/telecom-italia-board-meet-sunday-kkrs-takeover-proposal-sources-2021-11-21/#:~:text=KKR%20makes%20%2412%20billion%20approach%20to%20take%20Telecom%20Italia%%20private%20%7C%20Reuters qui a été rendue publique le 21 novembre.

Mais la direction générale reste dans l'incertitude et le conseil d'administration est divisé sur des questions clés.

Deux personnes proches de la question ont déclaré que le représentant de Vivendi et d'autres membres du conseil d'administration font pression pour un remaniement complet du conseil après que Gubitosi ait refusé de se retirer officiellement du conseil d'administration - une décision qui a empêché le nouveau directeur général Pier Labroid d'être nommé PDG la semaine dernière.

"Le comité se réunit vendredi pour discuter des conseillers, mais il n'est pas certain qu'il y parvienne, compte tenu de tous les bouleversements ", a déclaré l'une des sources.

Vivendi a refusé de commenter.

KKR - qui, selon des sources du secteur, travaillait avec Citi <C. n>, Morgan Stanley <Ms. n> et JP Morgan - a déclaré que tout accord était conditionné par le soutien du gouvernement italien ainsi que du conseil d'administration de TIM.

"Mais à l'heure actuelle, il n'y a pas d'équipe de direction chez TIM et il n'y a plus de plan stratégique... comment pouvez-vous évaluer une offre si vous n'avez pas de plan stratégique autonome ?", a déclaré une autre source familière avec le dossier.

Goldman Sachs, Intestacy Sandal division IMP CIBC et Bank of America avaient été pressentis pour un rôle éventuel de conseil auprès de TIM avant que Gubitosi ne se retire, ont déclaré deux autres sources, mais elles ont ajouté que la situation était incertaine.

Rothschild et Lazard sont maintenant également en lice pour un rôle auprès de TIM, selon les sources.

L'offre non contraignante de KKR dépend également d'une vérification préalable de quatre semaines qui nécessitera le feu vert de TIM. Aucune réunion spéciale du conseil d'administration n'a été convoquée à ce jour, avant une réunion ordinaire prévue le 17 décembre. (1 $ = 0,8823 euros) (Rapports d'Elvira Pollina, Stephen Jewkes et Pamela Barbaglia, rapports supplémentaires de Gwenaelle Barzic ; corrections de Keith Weir et Jane Merriman)

© Zonebourse avec Reuters 2022
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